作者|郭一鳴，編輯|顧謹豐
來源：巨豐投顧、好股票應用
此前咱們提到：“目前指數在反彈過程中遭遇了強大阻力，短期內能否持續上漲仍有待觀察。隨着增量資金的湧入，科技板塊的分化以及反彈處於階段高位的可能性，都需投資者重點留意”從今日的市場表現來看，以DeepSeek概念爲主的科技股仍是市場絕對主線，但兩市成交相對萎縮以及板塊之間分化之下，也表明市場仍是結構性行情。繼續看好春季行情之下，階段或仍有反覆。機會方面，對於當年ChatGPT的炒作邏輯，DeepSeek概念整體的表現，或仍有延續，但需要適當留意節奏。
上週五衝高回落下，今日指數小幅高開。開盤後，指數震盪上行，盤中一度回落下小幅跳水，深成指一度翻綠。午後，科技股繼續發力，指數震盪中再次上行走高，盤中雙雙創下日內新高。尾盤，指數紅盤震盪下，延續春節後的整體上行趨勢。
今日看，雖然市場成交相對萎縮，指數行情勢頭也有所減弱，但以DeepSeek概念爲主的科技股仍是市場絕對主線。儘管DeepSeek指數節後一度累計上漲超35%，短期交易熱度有所升溫，但對比對於當年ChatGPT的炒作邏輯，DeepSeek概念整體的表現，或仍有延續，適當留意節奏下，仍是春季行情的重要看點。
簡單回顧ChatGPT當年炒作：2022年11月30 日，OpenAI 發佈 ChatGPT，引發全球關注，但初期 A 股市場反應平淡，僅部分券商研報提及相關技術，未形成板塊效應。2023 年1月末 - 2月初，國內媒體廣泛報道，A 股市場開始關注。漢王科技率先漲停，實現 7 連板，雲從科技、科大訊飛等跟漲，ChatGPT 概念正式啓動。2月中下旬，炒作向產業鏈上下游擴散。算力、大數據、應用場景方面紛紛走強，概念迎來擴散。3月，百度發佈 “文心一言”，GPT-4上線，英偉達披露 AI算力需求暴增，將 ChatGPT 概念股炒作推向高潮。然而，2023年4月後，交易所對漲幅異常公司發監管函，要求相關異動公司披露技術進展，股價回調 30%-50%，資金流向低估值板塊，ChatGPT 概念炒作進入退潮期。
總結當年ChatGPT炒作特點：1、邏輯節奏比較清晰，從預熱期到啓動期、再到擴散期、高潮期，最後迎來階段退潮期；2、產業鏈全面聯動。ChatGPT 的炒作不是侷限於某一環節，而是帶動了整個 AI 產業鏈。從算力到大數據領域再到應用場景端，整個產業鏈各環節都有不同程度的股價表現；3、龍頭股效應突出：在各個階段都有明顯的龍頭股引領；4、市場情緒波動大。炒作初期參與熱情高漲，炒作深入市場逐漸分化，但在高潮期市場又陷入過度樂觀，成交額大幅增加，當監管函發佈後，市場情緒又迅速轉向悲觀，股價大幅回調，情緒波動在整個炒作過程中非常顯著 。5、概念炒作老套路重現。概念炒作通常都會經歷初期的全面爆炒、中期的分化炒作以及後期的比拼業績三個階段。ChatGPT 概念股在初期，市場呈現普炒特徵，只要與概念沾邊的股票就被炒作；中期隨着市場熱度下降，資金開始選擇相對純正的概念股繼續炒作；後期市場終將回歸價值投資，真正有業績支撐的企業纔會凸顯其價值 。
參考ChatGPT的炒作路徑，從時間和空間上看DeepSeek概念還能持續多久？
首先，DeepSeek概念市場關注度極高。對與 ChatGPT 時期不同，DeepSeek 是中國實有的大模型產品，其炒作更聚焦於技術實錘合作和國產替代方向。近期已有幾十家家券商機構發佈研報，可見市場對其關注度之高；
其次，從時間上看，ChatGPT 集中炒作時間持續了2 - 3個月，整個概念從出現到結束炒作時間跨度長達半年。DeepSeek 的炒作或許也會持續一定時間，但鑑於當前市場環境和投資者對AI的熟悉程度，其炒作節奏可能會有所加快，不過，鑑於市場對兩會期間政策對AI的傾斜，不排除政策刺激下，DeepSeek 概念的炒作至少會延續的重要會議之後的可能；
此外，空間上，概念以及細分領域龍頭整體大漲仍值得期待。DeepSeek 出現後對AI產業鏈產生了多方面影響。在算力需求上，算力相關企業迎來持續炒作機會；在應用端落地方面，端側AI加速滲透（智能硬件、IoT 設備），B端場景（教育、醫療、法律）商業化進展更快，像近期爆炒的AI醫療就是這一方向的體現；在全球競爭力上，DeepSeek 推動中美科技預期差收斂，中國AI 技術獲國際認可，帶動港股/A 股科技板塊估值修復，利好芯片半導體板塊。
整體看，春節後的市場，因爲資金的迴流以及DeepSeek的橫空出世，引發中國科技資產的爆發。適當參考此前ChatGPT的炒作邏輯，DeepSeek概念仍有表現的時間和空間。但需要注意的是，在集中炒作之後，要密切關注相關企業與 DeepSeek 的技術合作深度和真實性，避免盲目跟風炒作。優先選擇那些有實際業務支撐、技術實力較強、能夠在 AI 產業鏈中佔據有利地位的企業。另一方面，要時刻關注市場情緒波動和監管動態。概念炒作後期往往會迴歸價值投資，只有真正具備業績增長潛力的企業才能在市場中站穩腳跟。
作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002
免責聲明：以上內容僅供參考，不構成具體操作建議，據此操作盈虧自負、風險自擔