TradingKey - 功率半導體大廠Onsemi安森美半導體（ON.US）2024年第四季財報令人失望，創收能力和盈利能力均下滑，Q1展望也不及預期。

2月10日，安森美半導體公佈了2024年Q4財報，營收和每股獲利不及預期，利潤率下滑，凸顯了市場需求低迷和競爭激烈的市場環境。

●  營收：17.2億美元，預期17.6億美元，年減14.6%

●  每股獲利：0.95美元，預期0.97美元

●  毛利率：45.2%，去年同期46.7%，上季45.4%

去年第四季，安森美半導體三大業務營收全面下滑。電源解決方案部門（PSG）、現金解決方案部門（ASG）、智能感測解決方案部（ISG）營收分別下降16%、18%和2%。

展望本季，安森美半導體預計2025年Q1營收爲13.5億美元至14.5億美元，遠不及分析師預期的16.9億美元；Q1每股獲利爲0.45至0.55美元，預期0.89美元。

鑑於過往業績和財測均表現不佳，10日，安森美半導體股價大跌8.21%。今年以來，該股已下跌約24%。

安森美半導體高層表示，2025年仍具不確定性，他們仍致力於長期戰略。公司將保持財務紀律，精簡運營，並繼續提供高價值、差異化的智能電源和傳感解決方案，以讓公司變得更強大。

過去很糟，這一優勢力挽狂瀾？

TradingKey分析師Petar Petrov指出，一系列負面指標導致了安森美半導體股價的下跌，如Q4營收和EPS不達預期、2025年財測疲弱、利潤率下滑等。

Petrov指出，安森美半導體沒有涉足與資料中心相關的高增長終端市場，相反，他們的主要終端客戶時電動汽車製造商、工業公司和消費電子製造商。這些終端市場的不溫不熱的增長是安森美半導體收入下降的主要原因，因爲這些客戶仍有大量的芯片庫存，沒有必要購買更多芯片。

今年需求復甦的可能性開始變得渺茫，尤其是在歐洲製造業繼續掙扎的情況下，這種持續的不確定性進一步削弱了投資人對安森美半導體近期表現的信心。

不過，Petrov認爲，新開發的模擬和混合信號平臺Treo可能會讓投資人感到興奮。

Treo是一項尖端技術，可用於製造更精確的傳感器系統（在電動汽車上具有很強的適用性）。整體潛在市場TAM的空間很大，預估有360億美元，產品毛利率高達70%。

但也需注意，Treo平臺的開發仍處於初級階段，預計今年上半年實現第一筆收入。這項技術會否被競爭對手輕易複製還有待觀察。

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