作者 | Yiannis Zourmpanos

編譯 | 華爾街大事件

BigBear.ai  (NYSE：BBAI ) 的股價在上週飆升，此前該公司與美國國防部達成了一項協議，同時或許也得益於Palantir的盈利勢頭。

BigBear.ai在很多方面與 Palantir 相似，這可能會給投資者留下這樣一種印象：它可能是下一個 Palantir。

再加上空頭持倉佔比超過 20%，你就擁有了 GameStop值得擠壓的祕訣。

但這真的是一項值得進行的投資或交易嗎？BigBear.ai目前受到投機活動的推動，股價最終會下跌。

不過，這是一項具有潛力的有趣業務，因此我會建議一些潛在的有趣的切入點。

與 Palantir 一樣，BigBear.ai 也屬於數據分析和人工智能領域。更具體地說，該公司提供不同形式的預測分析技術。這既可以用於國防應用，也可以在企業領域內用於優化運營。

BigBear.ai還使用模擬和數字孿生技術，旨在創建現實世界的數字複製品來運行模擬。與Palantir一樣，其客戶包括政府機構和私營企業。2023年，政府機構的收入約佔32.5%。

該公司早在2021年就通過SPAC上市，股價隨後暴跌。

然而，在該公司宣佈獲得美國國防部合同以繼續推進其虛擬預測網絡 (VANE)後，上週其股價上漲了 100% 以上。

雖然這個消息無疑是積極的，並且此前該公司還宣佈與海軍簽訂了另一份合同，但該股似乎有些過高了。

由於與 Palantir 的領域非常相似，這兩隻股票實際上具有很強的相關性。

從某種程度上來說，BigBear.ai的交易方式就像槓桿化的 Palantir 代理。該股波動性極大，容易出現大幅上漲，這可能是由空頭回補推動的，因爲空頭持倉佔比超過 20%。

但是，是否存在投資而不是交易BigBear.ai的真正根本原因呢？

我們已經列出了與 Palantir 的相似之處，但也存在一些關鍵區別。

2024 年，Palantir 的年收入超過 28 億美元，而 BigBear 的收入爲 1.65 億美元。規模本身並不那麼重要，但它爲下一點提供了證據。

Palantir 擁有強大的產品組合：Gotham、Foundry 以及現在的 AIP，它們已經席捲了商業企業市場。

與此同時，BigBear.ai擁有一個相當通用的智能平臺。很難看到一個引人注目的用例使其從競爭對手中脫穎而出，例如 Palantir 的本體論。

此外，自 2022 年以來，Palantir 每個季度的自由現金流均爲正，去年的每股收益爲正。

另一方面，BigBear.ai仍然處於虧損狀態，並且未來可能會稀釋股東權益。

總而言之，將BigBear.ai與 Palantir 進行比較需要很大的信心。在分析師看來，該公司缺乏導致 Palantir 大幅上漲的兩個最重要的因素：盈利能力和 AIP，後者針對的是商業企業領域。

現在判斷BigBear.ai的前景還爲時過早。沒有足夠的證據表明它是下一個 Palantir。在最近的反彈之後，該股估值過高且超買，但我們可能會找到一個有利的切入點。

我們以前就見過這種情況，2023 年 1 月出現過一次空頭擠壓，最近一次是在 2024 年 3 月。

RSI 每日處於超買狀態，並且我們也正在接近先前的 10 美元心理關口附近的交易區域。

BigBear.ai將從現在開始拋售。我可能有興趣買入一些 5 美元左右的股票，這是此次反彈的 61.8% 回撤位。還有大量的成交量支撐它們，以及 20 日 EMA 的支撐。

如果以每股 5 美元的價格計算，BigBear.ai的市盈率將再次達到更合理的 6 倍，儘管估值指標很難應用於這樣的公司。

雖然能理解買入這支股票的誘惑，但分析師相信這支股票最終會回落，就像過去一樣。雖然該公司已經顯示出一些改善，但沒有真正的基本面支持這一舉措。

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