智通財經APP獲悉，優然牧業(09858)盤中漲超5%，截至發稿，漲5.26%，報2.2港元，成交額1614.42萬港元。

消息面上，2月12日，明晟公司(MSCI)公佈了2月份指數審議結果，調整將於2月28日收盤後生效。MSCI全球小盤股指數於中國地區納入優然牧業等標的。東方證券指出，優然牧業爲國內最大的原料奶供應商，24H1末擁有96座牧場、60萬頭奶牛，23年產量302萬噸。公司營收從2018年63億提升至2023年187億，其中原料奶業務收入從26億提升至129億(CAGR爲38%)；2024H1實現營收101億(yoy+11%)，受益原奶產量提升。

該行續指，公司原奶銷售結構優良，特色生鮮乳佔比可觀，24H1原料奶平均售價爲4.16元/kg；售奶毛利率在業內領先。在售奶賺錢的基礎上，公司奶牛存欄規模領先，成母牛單產較高，爲公司創造良好收益。公司建設牧場的戰略佈局已完成，未來投資規模有望大幅縮減，資本開支有望下降；公司經營性現金流穩健增長，該行認爲公司現金流向上拐點或已出現。預計24年全年奶牛公允價值下降10億左右；若25年奶價跌幅收窄，則公司奶牛公允價值跌幅將同步收窄，意味着公司利潤拐點早於奶價拐點。