今天，港股這種衝高回落的過山車行情，過於刺激了。

恒生科技指數從一度飆漲4%到翻綠收跌0.87%，盤中突破去年10月7日高點，創2022年2月來新高。

恆指一度漲超3%，最終收跌0.2%，盤中站上22000點，爲去年10月8日以來首次。

其中多數科網股大跳水，阿里巴巴盤中股價創三年來新高，收盤漲幅從9%縮小至2.55%。百度漲幅也從9%縮小至5%，小米跌5.56%。

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阿里確認與蘋果合作

隔夜美股三大指數收盤漲跌不一， 納斯達克中國金龍指數收漲2.73%，創去年10月8日以來收盤新高。阿里巴巴美股漲近5%，股價創2022年7月以來新高。

消息面上，2月11日，阿里巴巴創始人馬雲現身阿里杭州園區，當晚就有報道稱蘋果最終選擇了與阿里巴巴合作，爲中國iPhone用戶帶來Apple Intelligence功能。

今日，阿里巴巴聯合創始人、董事局主席蔡崇信在阿聯酋迪拜舉辦的World Governments Summit 2025峯會上確認阿里與蘋果合作。

摩根斯丹利最新研報稱，相信是阿里是中國最大的電子商務公司，蘋果可以利用這些數據爲中國消費者提供個人化的GenAI功能，隨着時間的推移下，料最終擴展到其他中國本土雲端運算公司。

DeepSeek近期的風頭正盛，其實阿里巴巴的通義大模型並不遜色，旗艦模型Qwen2.5-Max更是超越了DeepSeek-V3，是非推理類的中國大模型冠軍。

鑑於DeepSeek、豆包、Kimi背後的公司都沒有上市，在中國資產重新估值的敘事下，阿里巴巴憑藉着大數據和技術方面的優勢，自然備受市場青睞。

百度也開始加速行動了。

今日，文心一言宣佈自4月1日起全面免費開放，PC端和APP端用戶均可體驗其最新模型。

同時，文心一言上線了深度搜索功能，並將於4月1日起免費開放使用。

OpenAI CEO奧特曼稱，爲了不讓OpenAI被超越，每天都有壓力，計劃將與DeepSeek的領導層會面。

相較1月低點，阿里巴巴H股已上漲超40%，百度漲超20%，作爲恒生科技、港股通互聯網的重要權重股，也帶動科技指數上漲。

隨着累計的可觀漲幅，相關ETF出現了明顯的獲利了結的現象。

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春節後合計淨流出超500億

屬實沒想到，A股春節後恢復交易後，股票ETF每一天居然都是淨賣出！

2月5日-2月12日，股票ETF合計淨流出551億元。

(本文內容均爲客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

這跟春節前的態度迥然不同。1月股票ETF淨流入規模高達382.9億元，貨幣ETF遭資金拋售，顯然資金選擇了“持股過節”。

這500億的資金的態度似乎也跟外資產生分歧。

高盛說，全球對沖基金今年以來大部分時間裏一直在大幅買入中國股票。

高盛在最新研報中表示，隨着全球資本市場形成“DeepSeek共識”，全球對沖基金上週爆買中國股票，淨買入規模創下四個月新高，買入主要集中在消費品、信息技術、工業和通訊服務行業。

南向資金今年更是鉚足了勁加速買入港股，今年合計淨買入1455億港元。

其中2月10日爆買164億港元，2月11日淨賣出88億港元后，次日馬上轉爲淨流入75億港元。

但今日的南向資金較爲糾結，14:17淨買入規模達到53.59億港元，隨着大盤跳水，最終淨賣出10.24億港元。

那境內股票ETF爲何瘋狂賣出？

細分方向來看，科創50、滬深300、恒生科技指數等寬基ETF淨流出居前，證券、人工智能、機器人等行業主題ETF迎來資金小幅淨流入。

下圖的科創50ETF、科創芯片ETF、恒生互聯網ETF、科創板50ETF和半導體ETF等20只ETF在2月5日-2月13日合計淨流出規模爲456.96億元。

這意味着本次股票ETF淨流出資金中的超八成都是這20只ETF提供的。

對於港股的大漲，中金最新研報表示，本輪大漲長線外資沒有（參與），短線外資（比如被動資金，交易資金）應該有，這一次總體還是一個結構市，而且是更爲極致的結構市，只有20%多的股票跑贏指數。

美銀態度更爲積極，認爲DeepSeek是中國股市的“阿里IPO時刻”。

美銀表示，2014年阿里上市曾帶動中國“新經濟”板塊崛起，吸引全球長期資本流入，DeepSeek可能成爲當前中國股市的“阿里IPO時刻”。

根據法國巴黎銀行一項調查顯示，有淨7%的受訪者表示，計劃在2025年增加對以中國爲主基金的配置(包含所有策略)。

據悉，該調查於12月和1月進行，調查對象爲負責對沖基金全球1.4萬億美元投資的229名資產配置者。

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美股最火科技股AppLovin爆了

去年美股最火的AI應用股AppLovin四季報業績和一季度指引大超預期，夜盤飆漲近30%。

消息面上，AppLovin公佈第四季度業績，營收同比增長44%至13.7億美元，超過市場預期的12.6億美元；淨利潤5.99億美元，同比暴增248%。

其中，廣告收入爲9.995億美元，同比增長73%；應用收入爲3.733億美元，同比減少1%。

展望第一季度，AppLovin預計營收將在13.6億至13.9億美元之間，高於市場預期的13.2億美元。

美股另一AI應用牛股Palantir四季度財報同樣爆表，因人工智能推動Q4營收及盈利超預期增長，2025年指引積極。

Palantir四季度營收8.20億美元，同比增長 36%，預期7.759億美元。第四季度調整後營業利潤率達到 45%，創歷史新高。

事實上，從去年12月以來，美股就開始爆發AI應用行情，以Applovin、Palantir和Shopify等不同賽道的應用公司都受益於AI帶來的業務爆發。

ETF進化論同步更新的13F報告顯示，去年四季度，但斌旗下的東方港灣海外基金新進44萬股Palantir。

木頭姐同期減持322萬股Palantir，仍是第四大重倉股。

今年DeepSeek-R1模型的橫空出世，不斷降低大模型的使用成本，市場認爲有望推動AI應用落地，更多應用場景有望出現。

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