金吾財訊 | 光大證券發布研報指，舜宇光學科技(02382)發布盈喜預告，預計24年淨利潤較23年按年增長140%-150%至26.39-27.49億元。公司業績超預期的原因為：1）全球智能手機市場復甦，帶動手機鏡頭、手機攝像模組ASP、毛利率上升，公司手機鏡頭出貨量按年增長13.1%；2）新能源汽車需求強勁增長，智能駕駛對於車載鏡頭需求提升，公司車載鏡頭出貨量按年增長12.7%。該行指，比亞迪於2025年2月智能化戰略發布會宣佈「開創全民智駕時代」，全系搭載高階智駕，首批21款車型覆蓋7萬級到20萬級。我們認為，比亞迪推動「智駕平權」促進智能駕駛滲透率持續提升，全球車載鏡頭需求有望同步提升。車載鏡頭行業增長提速，公司作為全球車載鏡頭龍頭有望持續受益。該行續指，鑑於公司光學規格升級有望驅動盈利能力修復超預期，智駕平權驅動車載鏡頭行業增長提速，以及公司在A客戶供應鏈地位上升，我們分別上調24/25/26年歸母淨利潤預測8%/18%/29%至26.85/35.06/45.62億元人民幣。當前市值956億港幣對應25/26年25X/19XP/E，公司短中長期成長邏輯順暢、估值仍具抬升空間。維持「買入」評級。