2月12日，古茗正式登陸港股市場，截至收盤報9.30港元/股，跌6.44%，已經跌破9.94港元發行價。13日開盤，古茗持續走低，盤中最高跌幅一度跌近17%，收盤爲9.16港元/股，較9.94元/股的發行價已經跌去7.8%。

　　奈雪的茶及茶百道上市首日股價分別跌13.5%、26.9%，兩家公司的發行市值分別爲294億港元、192億港元，如今分別跌去逾90%和24%。

　　茶飲市場熱度逐漸走低，上市茶飲募集資金規模也是一家不如一家。古茗所得款項總額18.1億港元，分別低於奈雪的茶及茶百道50.9億港元、25.9億港元。

　　數據顯示，古茗78.8%的門店位於二線及以下城市，北方和一線城市佈局幾乎空白，跨區域擴張面臨供應鏈成本上升和品牌認知度不足的挑戰。2024年前三季度，其單店日均GMV從1.9萬元降至1.8萬元，日均訂單數從417杯降至386杯，顯露出下沉市場飽和後的增長疲態。

　　作爲典型的加盟驅動型品牌，古茗96%的收入依賴向加盟商銷售原材料和設備。隨着加盟商的增長，以及行業內捲進一步加劇，會有一個巨大問題出現——同店銷售額下滑、業績增速放緩。

（文章來源：深圳商報·讀創）