【國泰君安：白酒板塊預期轉暖，有望迎來估值修復】 國泰君安研報表示，白酒板塊相對低位，有望迎來估值修復。24Q3起白酒業績增速邊際放緩，渠道承載力趨弱，良性增長成為行業共識，從24Q4及25Q1開門紅情況來看庫存去化進度一般，我們認為近期股價走勢已基本反應悲觀預期。經過近期調整，截至2月12日收盤貴州茅臺/五糧液/瀘州老窖股價對應2025E PE分別為20X/15X/12X，山西汾酒/古井貢酒/迎駕貢酒/今世緣分別為15X/13X/14X/14X，估值再度回落至相對低位，政策刺激下有望迎來估值修復。
國泰君安研報表示，白酒板塊相對低位，有望迎來估值修復。24Q3起白酒業績增速邊際放緩，渠道承載力趨弱，良性增長成爲行業共識，從24Q4及25Q1開門紅情況來看庫存去化進度一般，我們認爲近期股價走勢已基本反應悲觀預期。經過近期調整，截至2月12日收盤
貴州茅臺/
五糧液/
瀘州老窖股價對應2025E PE分別爲20X/15X/12X，
山西汾酒/
古井貢酒/
迎駕貢酒/
今世緣分別爲15X/13X/14X/14X，估值再度回落至相對低位，政策刺激下有望迎來估值修復。
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