01 大盤

昨夜美股三大股指齊漲，特斯拉升逾5%。截至收盤，道指漲 0.77%，納指漲 1.5%，標普漲 1.04%。美國十年國債收益率跌 2.182%，收報4.528%，相較兩年期國債收益率差21.9個基點。恐慌指數VIX跌 4.97%至15.1，布倫特原油收漲 0.37%至75.23。現貨黃金昨日漲 0.83%，報2928.4美元/盎司。美元指數昨日跌 0.9%，報107.05。

美國1月PPI超預期走高，市場仍預期美聯儲9月前按兵不動，但7月降息押注升溫。據CNBC：美國總統特朗普的關稅政策將會延遲，可能於4月1日開始。

印尼總統將於2月24日啓動一項新的主權財富基金，資產超過9000億美元。IEA月報將2025年全球石油需求增長預測上調至110萬桶/日，此前預測爲105萬桶/日。

俄烏衝突-克宮：烏克蘭將參加俄烏和平談判；特朗普：俄烏將一同參與所有和平談判，美俄官員將在週五會晤，結束烏克蘭衝突的可能性很大。希望俄羅斯能重返G7，將其踢出是一個錯誤；烏總統顧問：不打算在慕尼黑會議上與俄方進行談判，在談判之前需達成共識。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊悉數收漲：原料、科技、半導體、通訊、日常消費、房地產、能源、金融、醫療、公用事業和工業分別收漲1.74%、1.42%、1.23%、1.15%、1.08%、0.79%、0.75%、0.66%、0.39%、0.23%和0.1%。

中概股多數收漲，KWEB漲1.78%，臺積電跌 2.2%，阿里漲 1.02%，阿里聯合創始人、董事局主席蔡崇信確認阿里與蘋果合作。拼多多漲 2.28%，京東漲 0.71%，理想跌 4.18%，富途漲 1.82%，小鵬跌 0.5%，蔚來漲 1.19%，名創優品漲 0.49%，萬國數據漲 4.62%，極氪漲 0.24%，EH漲 2.67%，VNET漲 3.89%。百度漲3.48%，報道稱蘋果仍在與百度合作，在中國開發人工智能技術用於iPhone；百度文心一言自4月1日全面免費開放，深度搜索功能上線。

大型科技股多數收漲。蘋果收漲 1.97%，英偉達漲 3.16%，微軟漲 0.37%，亞馬遜漲 0.63%，谷歌漲 1.32%，谷歌表示，該公司將開始使用人工智能來確定用戶是否適合其產品的年齡。Meta漲 0.44%，Meta連漲19個交易日。特斯拉漲 5.77%，消息稱美國國務院採購預測清單中未出現4億美元採購特斯拉的“裝甲電動車”。博通跌 0.23%，沃爾瑪漲 1.39%，PLTR漲 0.44%，APP漲 24.02%，四季度業績和一季度指引均超預期。

INTC漲7.34%，英特爾週三備受關注，因爲投資公司Baird表示，已從亞洲的供應鏈中聽到了關於其代工部門可能分拆的討論，臺積電可能參與其中。

03 每日焦點

1、AppLovin Q4淨利潤同比暴增248% 營收指引超預期

2.13 人工智能驅動的廣告技術企業AppLovin(APP.US)公佈第四季度業績，營收同比增長44%至13.7億美元，超過市場預期的12.6億美元；淨利潤5.99億美元，同比暴增248%。其中，廣告收入爲9.995億美元，同比增長73%；應用收入爲3.733億美元，同比減少1%。

展望第一季度，AppLovin預計營收將在13.6億至13.9億美元之間，高於市場預期的13.2億美元。

RobinhoodQ4業績遠超預期 淨利潤同比暴增

2.13 美國在線券商Robinhood(HOOD.US)公佈第四季度業績，營收同比增長115%至10.1億美元，高於市場預期的9.34億美元；淨利潤爲9.16億美元，當中錄3.69億美元的遞延稅收收益，而去年同期的淨利潤僅爲3000萬美元；每股攤薄盈利爲1.01美元，遠高於市場預期的0.42美元。

期內，交易熱潮推動來自加密貨幣業務的收入爲3.58億美元，同比暴增700%。資金賬戶客戶數量達2520萬，同比增長8%。

思科盤第二財季業績超預期+150億回購計劃

2.13 思科(CSCO.US)公佈2025財年第二財季業績，銷售額同比增長9%至140億美元，好於分析師預期的139億美元；調整後每股收益爲0.94美元，好於分析師預期的0.91美元。遞延收入爲278億美元，同比增長8%。

展望2025財年，思科預計銷售額將介於560億至565億美元之間，較此前預期提高10億美元，略高於分析師預期的559.7億美元。此外，思科董事會批准了150億美元的股票回購計劃，股票回購的總規模將達到170億美元。

2.13 Aurora（AUR）正在推進其自動化公路運輸的商業推出，預計將在四月開始在達拉斯和休斯頓之間進行無人駕駛操作。

預計通過在從沃斯堡到埃爾帕索的額外航線啓動無人駕駛操作，並擴展到鳳凰城，推動增長和擴展，包括到2025年底能力提升到數十輛卡車。

Aurora與英偉達和大陸公司建立了關鍵合作伙伴關係，以實現規模部署，包括將技術整合到Aurora的硬件套件，以便在2027年之前進行大規模生產。

2、美總統特朗普簽署行政令 成立“美國再次健康”委員會

2.14 當地時間2月13日，美國白宮發佈聲明表示，美國總統特朗普當日簽署行政令，成立“MAHA”（Make America Healthy Again）委員會，即“美國再次健康”委員會。

美國參議院投票確認小羅伯特·肯尼迪出任衛生部長

2.14 美國參議院投票確認小羅伯特·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）擔任美國衛生與公衆服務部（HHS）部長。

3、iPhone SE 4真要來了 庫克官宣：蘋果2月19日發佈新品

2.14 庫克今天突然官宣，蘋果將會在2月19日發佈新產品。雖然目前尚未公佈具體產品，但是結合近期多方爆料來看，iPhone SE 4這次是真的要來了。iPhone SE 4早在幾個月前就一直保持極高的熱度，這將是SE系列史上最強機型。核心配置方面，iPhone SE 4配備iPhone 16同款A18芯片，標配8GB內存，支持Apple Intelligence，起售價在4000元以內。目前手機國補的範圍是6000元以下產品，不限國內外廠商，結合此前Mac mini的上市國補，iPhone SE 4也有望首發就支持國補。（快科技）

庫克：蘋果下週三將出現最新“家庭成員”

2.14 蘋果CEO庫克宣佈，將於2月19日(下週三)舉辦“Newest Member of the Family”（家庭最新成員）活動。

蘋果TV+據報擬擴展至安卓手機

2.13彭博引述知情人士透露，蘋果公司將推出一款適用於Apple TV+的安卓(Android)應用。這將爲其首度將TV+流媒體視頻服務擴展到安卓手機。

蘋果雖有通過安卓應用提供音樂服務，但通常會試圖將客戶留在自身的產品生態系統內。此次表明該公司試圖提升TV+的吸引力，並挑戰Netflix和Disney+等流媒體服務。

業內估計，蘋果的觀衆人數遠遠落後於部分大型平臺。

在2019年推出的Apple TV+一直用於蘋果自家作業系統和Roku等第三方電視平臺。

郭明錤：蘋果機器人最快2028年量產，目前處於早期POC階段

2.13 天風國際證券分析師郭明錤發文稱，蘋果正在爲其未來的智能家居生態系統探索人形和非人形機器人項目，但目前這些內部產品仍處於早期概念驗證（POC）階段。從POC階段到正式開發產品中間仍有一段距離，需要根據具體進度和產品開發週期綜合考慮。郭明錤認爲，蘋果機器人進入量產階段可能要等到2028年或更晚的時間。值得注意的是，向來重視保密工作的蘋果反常地在POC早期階段就公開分享了部分機器人研究成果，在他看來“這可能是爲了招募人才”。

據悉TikTok美國電商定下200% 增長目標

2.13 據悉，TikTok電商在2024年完成了超400億美元的銷售額，其中東南亞市場份額提升，但美國表現不及預期。據媒體報道，拼多多旗下的海外電商平臺Temu去年的銷售額超520億美元。新的一年，TikTok電商團隊制定了近100%的增長目標。其中，美國市場被寄予了最多的期待，增速目標接近200%。（晚點LatePost）

4、投行Baird：傳美國推動英特爾及臺積電成立合資代工廠

2.13 投行Baird分析師Tristan Gerra表示，證券界傳聞美國政府正推動英特爾與臺積電組成合資公司，共同在美國擁有及發展多個芯片代工廠項目。

Gerra指出，美國政府官員要求英特爾，把美國已建成及正在建設的3納米及2納米芯片廠項目注入合資公司，臺積電會派員到這些芯片廠，協助提升合資公司的技術水平，確保這些工廠具備雄厚的生產實力，以保證美國芯片供應穩定。這些工廠將會得到美國政府補助。

Gerra表示，英特爾或臺積電均沒有證實或否認相關消息。他認爲，傳聞具合理性，因爲有助英特爾改善其現金流。此前，英特爾已改組芯片代工廠業務，轉爲獨立運作部門，市場早已傳聞英特爾可能分拆代工廠業務。

傳4nm訂單暴增 三星重啓生產設備

2.13 有消息傳出由於4nm訂單暴增，三星電子芯片代工事業部已解除生產設備關機措施，並計劃最快於2025年6月，將平澤園區產線稼動率提升至最高水準。（Digtimes）

中國訂單激增推動復產，三星平澤晶圓代工全速恢復生產

2.13 三星電子晶圓代工（半導體委託生產）業務部近日解除對生產設備的“停機”狀態，並計劃最快於今年6月起，將位於平澤園區（P）的晶圓代工生產線運行率提升至最高水平。業內人士透露，此次恢復運行得益於三星電子系統LSI業務部智能手機應用處理器（AP）Exynos相關訂單的增加以及中國地區加密貨幣礦機訂單的擴展，從而帶動整體產能恢復。

5、特朗普“全周無休”！華爾街摸透了：週三炒股纔好賺錢

2.13 就在全球媒體圈紛紛抱怨特朗普週週“007”，沒有一天太平日子之際，華爾街卻似乎摸清了一套特朗普任內的賺錢“祕訣”：那就是每週三炒股相對最爲容易賺錢，而週末前後的週一和週五則往往尤爲危險。根據Carson Group首席市場策略師Ryan Detrick編制的數據顯示，今年以來，標普500指數在週三的漲幅如果按年化計算達到了驚人的127%，而週一和週五的年化跌幅則超過了40%。

特朗普宣佈徵收對等關稅，通過其他國家運送商品以避開關稅將不被接受

2.14 美國總統特朗普宣佈，他已決定徵收“對等關稅”，即讓美國與貿易伙伴彼此徵收的關稅稅率相等，並稱將考慮對使用增值稅制度的國家加徵關稅。特朗普表示，通過其他國家運送商品以避開關稅的做法將不被接受。

白宮官員表示，這些關稅措施不會在週四生效，但可能會在幾周內開始實施；關稅將考慮其他國家的匯率、稅收、關稅、非關稅壁壘以及任何“不公平限制”。特朗普提名的商務部長表示，政府將根據不同國家逐一處理，政策研究預計在4月1日前完成。白宮官員表示，美國將在180天內提出一份報告，詳細說明針對具體國家的擬議措施，不排除全球統一關稅的可能性。特朗普表示，將考慮把採用增值稅制度的國家作爲關稅對象；預計許多國家的關稅將保持不變；不要期待會有任何豁免；很快將對汽車、鋼鐵、鋁和藥品加徵關稅，汽車關稅可能與其他行業關稅同時實施；短期價格有可能上升。

根據《紐約時報》及《國會山報》的說明，新的對等關稅措施將依據與美國進行貿易的國家其自身所採取的一系列貿易措施而制定，包括其他國家對美徵收關稅的水平、對本國產業提供的補貼、匯率以及任何美方認爲存在不公平的行爲。此外，有分析顯示，特朗普此番公佈的對等關稅將不會立即開始徵收，但相關備忘錄的簽署將使得特朗普政府啓動相關關稅的制定流程。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）21:30 美國1月零售銷售月率

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