廣告市場顯著復甦，推動多家科技公司股價強勁上漲。

週四，人工智能廣告技術公司AppLovin股價在發佈超預期的第四季度財報後飆升24%，創下歷史新高；Meta股價連續第十九天上漲，今年以來累計上漲約22%；Snap股價也呈現積極態勢。

AppLovin是一家在線應用遊戲和廣告科技公司，其利用移動應用和遊戲平臺通過電商廣告實現盈利。根據財報，該公司第四季度廣告收入猛增73%，達到近10億美元。AppLovin提供人工智能驅動的廣告軟件，並表示其AI模型的改進仍處於早期階段，未來將實現更個性化的廣告投放。

同時，Meta和Alphabet也在近期的財報中展現了廣告業務的增長。

Meta 在 1 月 29 日公佈的第四季度廣告收入超過了分析師的預期。首席財務官 Susan Li 在與投資者的電話會議上表示，該公司“繼續看到廣告商的強勁需求，尤其是對人工智能工具的需求，這些工具正在幫助企業最大限度地提高廣告支出的價值。”

Snapchat 的母公司 Snap 在 2 月 4 日表示，其第四季度活躍廣告商數量增加了一倍多，而谷歌母公司Alphabet報告的第四季度廣告收入也高於華爾街的預期。

Raymond James分析師Andrew Marok指出，從Alphabet、Meta和Snap的財報來看，在線廣告市場整體表現良好。Wedbush分析師Michael Pachter評價道："第四季度的廣告業務表現簡直令人驚歎。"他將AppLovin的目標價從545美元上調至620美元，並維持"跑贏大市"評級。

不久前，“廣告衰退”這個詞還在流傳。2021 年，蘋果採取措施限制其移動設備上的定向廣告，以保護消費者隱私。這一措施以及對整體經濟環境的擔憂對廣告業造成了衝擊。

在這波衝擊之後，華爾街將密切關注廣告市場的實力。持續的通貨膨脹、高利率和可能的關稅可能會給消費者帶來壓力。

如果消費者支出減少，廣告商的支出就會減少，但就目前而言，美國經濟仍處於良好狀態，消費者繼續消費，廣告業保持強勁。Webush 分析師 Scott Devitt表示，“在線廣告市場比以往任何時候都健康。”

廣告業務帶動Meta股價跑贏其它科技巨頭

Meta 股價的上漲與其他擁有同樣龐大人工智能資本支出計劃的科技公司（如谷歌、微軟和亞馬遜）的股價表現形成了鮮明對比。

今年迄今，微軟股價下跌近2%，谷歌母公司Alphabet下跌1.4%，亞馬遜上漲4.6%。

Deepwater Asset Management的管理合夥人Gene Munster認爲，表現不同的一個原因是，投資者相信 Meta 在開發新的人工智能內容創作和廣告定位工具方面的投資將在未來幾年推動其廣告業務“持續增長”。

而其他在人工智能方面投入巨資的科技巨頭的前景則不那麼樂觀。

例如，MoffettNathanson 分析師 Michael Nathanson 在一份報告中表示，OpenAI和其他 AI 應用的迅速崛起“可能會降低 Google 未來的搜索廣告增長”。

目前，華爾街對Meta期待甚高。根據S&P Global Market Intelligence的數據，分析師預計Meta在2025年至2029年間的年均收入增長率將達到12%，遠高於GroupM預測的社交媒體廣告支出8%的年均增長率。

然而，廣告行業內部人士對Meta廣告增長的長期前景持謹慎態度。BMG360廣告公司副總裁Adam Lovallo指出，Meta廣告價格持續上漲，但效果並未相應提升。

Meta大力投資生成式AI工具，以幫助廣告主自動創建視覺、視頻和文本內容。然而，許多廣告主選擇不使用這些工具，原因包括希望更直接控制廣告活動，或使用其他公司提供的AI工具。Flywheel Strategy的創始人兼CEO Kate MacCabe表示，目前尚未看到Meta在AI方面的投資能像過去那樣釋放價值。