來源：活報告

去年12月20日，SPAC公司TechStar發佈公告，已與SeyondHoldings Ltd.（目標公司，簡稱“圖達通”）達成業務合併協議，合併後圖達通將通過De-SPAC方式在港上市。

2月12日，圖達通正式向港交所遞表，圖達通是全球領先的激光雷達公司，如若成功上市，將成爲繼禾賽、速騰聚創後第三家上市的內地激光雷達公司。

本次圖達通和TechStar併購交易的議定估值是117億港元，與有三位PIPE投資者簽訂PIPE投資協議，分別是黃山建投資本、富策和珠海橫琴華蓋，分別投資3.875億、1.56億、7820萬港元，合計5.513億港元，佔議定估值4.71%。

黃山建投資本爲黃山建投集團（安徽國資）的全資附屬公司，具有豐富的併購和境內外投資經驗，例如光洋股份(002708.SZ) 的收購及作爲瑞昌國際控股(1334.HK)香港IPO的基石投資者。

富策由清科創業(1945.HK)非執行董事龔虹嘉先生全資擁有，持有清科創業3.76%股權，並控制TechStar的24.71%股份。截至2024年6月30日，多元化投資組合規模超過80億港元，直接或間接投資生命科學、醫藥、教育、TMT行業。

珠海橫琴華蓋爲華蓋資本的全資附屬公司，華蓋資本主要投資於新興成長型公司，重點關注醫療保健及科技行業，截至2024年6月30日，在管資產總額超過人民幣100億元。

來源：招股書

圖達通：全球領先的激光雷達公司

圖達通是設計、開發及生產車規級激光雷達解決方案的全球領導者。根據招股書，2023年，公司交付總計超過147,000臺車規級激光雷達，2023年ADAS激光雷達解決方案銷售收入全球排名第一。

公司的激光雷達解決方案包括兩個關鍵組件：各種系列激光雷達傳感器硬件和OmniVidi軟件，後者可擴展激光雷達傳感器硬件的適當功能。

激光雷達傳感器硬件產品主要包括獵鷹、靈雀及捷豹，設計用於各種汽車及非汽車應用場景，其中獵鷹系列是爲蔚來Aquila超感系統而設計的。

來源：招股書

公司的客戶包括若干主機廠及ADAS或ADS公司，如蔚來、深向、嬴徹科技及陝重汽，已向主機廠交付總計超過391,000套車規級激光雷達解決方案。蔚來是公司最大客戶，截至2024年9月30日，來自蔚來的收入佔比達92.4%。

截至最後實際可行日期，公司已獲得另外六家主機廠及ADAS或ADS公司（包括宏景智駕、摯途科技、Pony AI及中國另外三家分別專注於商用車、乘用電動汽車及網約車出行服務的公司）的贏單設計，這些公司已選擇將公司激光雷達解決方案集成到其貨運及物流應用以及商用車應用的ADAS中。

財務數據

2022、2023年度及2023、2024年前9個月：

收入分別約爲美元0.66億元、1.21億元、0.85億元及1.19億元，2023年同比增長率爲82.66%，2024年前9月同比增長率爲40.03%；

毛利分別約爲美元-0.41億元、-0.42億元、-0.31億元及-0.18億元，2023年同比增長率爲2.51%，2024年前9月同比增長率爲-42.50%；

研發分別約爲美元-0.8億元、-0.6億元、-0.3億元及-0.5億元，2023年同比增長率爲-18.34%，2024年前9月同比增長率爲42.15%；

淨利潤分別約爲美元-1.9億元、-2.2億元、-1.6億元及-1.3億元，2023年同比增長率爲16.37%，2024年前9月同比增長率爲-17.87%；

毛利率分別約爲-62.32%、-34.98%、-36.97%及-15.18%；

研發佔虧損比分別約爲41.52%、29.13%、20.36%及35.24%。

公司主要收入來源於激光雷達產品獵鷹、靈雀、捷豹系列，其中獵鷹系列佔比超95%，因獵鷹系列銷量大增和2022年推出的靈雀系列產生收入，2023年及2024年前9個月收入高速增長。

但因自2022年開始量產且處於提產階段，公司至今仍然產生毛損，但毛損率有收窄趨勢，主要源於產量增加帶來的規模經濟，且採購議價權增強。

截至2024年9月30日，公司流動負債總額1.24億美元，貿易及其他應收款0.45億，經營活動現金流淨額0.34億，賬上現金0.35億。

股權架構

（1）併購交易前公司架構

鮑君威博士通過Phthalo Blue LLC、High Altos Limited持股16.65%，李義民博士持股2.22%，委託股東持股1.04%，僱員持股計劃委託授出人持股3.47%。

其他現有目標公司股東持股76.62%，包括Honour Key、NIO Capital、北京光躍、CGC Asia、Bideford Global、賽力斯(601127.SH)、均勝電子(600699.SH)、淡馬錫、國泰君安國際(01788.HK)、中金公司(601995.SH)、國聯證券(601456.SH)等。

來源：招股書

（2）併購交易後公司架構

單一最大股東集團Phthalo Blue LLC、High Altos Limited持股12.66%%、李義民博士持股1.69%，Enlightning Limited持股1.08%，委託股東持股1.06%，

其他現有目標公司股東持股69.52%、PIPE投資者持股4.06%、TechStar發起人持股1.84%、TechStar A類股東持股8.09%。

來源：招股書

上市前投資

公司上市前歷經7輪融資，最新一輪投後估值約13.96億美元。

來源：招股書

管理層情況

公司有兩位執行董事鮑君威博士、李義民博士，他們爲圖達通聯合創始人。

鮑君威博士曾任職百度，負責包括自動駕駛事業部自動駕駛硬件與傳感器團隊負責人，負責硬件和傳感器研發；及數據中心硬件加速及高性能網絡研發。

來源：招股書

中介情況

據LiveReport大數據統計，圖達通中介團隊共10家，其中保薦人3家，歷史表現尚可；公司律師共計2家，歷史項目的表現參差不齊。

雲科技公司的服務包括“股份溯源”、“港股通體檢”、“LiveReport”深度數據平臺等，並爲港股擬上市公司及已上市公司提供精準宣傳路演、公開發行輔助、一站式全週期投資者關係管理服務及綜合性投融資支持，全心致力於公司價值的傳播和實現。

特別聲明：以上內容僅代表作者本人的觀點或立場，不代表新浪財經頭條的觀點或立場。如因作品內容、版權或其他問題需要與新浪財經頭條聯繫的，請於上述內容發佈後的30天內進行。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP