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表：MNC製藥業務收入TOP 10
來源：各大藥企財報
從總排名來看，輝瑞依舊排名第一，同比增長7%，GSK退出前10，禮來以32%的最高增速新進入榜單第九名。
1.輝瑞
2024年輝瑞全年營收爲636.27億美元，同比增長7%。新冠產品全年貢獻超110億美元，但Comirnaty（疫苗）和Paxlovid（口服藥）收入同比分別下降53%和46%，如果排除新冠口服藥Paxlovid 和新冠疫苗Comirnaty的影響，營收增長12%，輝瑞的非新冠業務增長強勁，顯示出公司對新冠產品依賴的減少。公司研發投入108.22億美元，同比微增1%，重點投向腫瘤、基因療法等領域。
腫瘤業務成爲增長引擎。2024年腫瘤領域收入156.12億美元，同比增長25%-26%，主要來自收購的Seagen（ADC藥物）和現有產品：Seagen的ADC藥物（Padcev、Adcetris等）貢獻超34億美元，佔腫瘤收入的近22%；Xtandi（前列腺癌藥物）銷售額20.39億美元，增長23%；PARP抑制劑Talzenna收入增長83%。
非腫瘤業務亮點：罕見病藥物Vyndaqel銷售額54.51億美元，同比增64%，受益於美國和發達市場需求。抗凝血藥Eliquis銷售額73.66億美元，增長9%，在仿製藥競爭下仍保持市場份額。偏頭痛藥物Nurtec收入12.63億美元，增長36%，佔口服CGRP類藥物市場49%市場份額。
2.默沙東
默沙東2024年總營收641.68億美元，同比增長7%。默沙東製藥業務收入574.00億美元，同比增長7%。研發投入爲179.38億美元，同比下降41%。
K藥作爲默沙東的核心產品，K藥2024年銷售額達294.82億美元，同比增長18%，約佔默沙東全年總營收的46%。其增長主要源於全球範圍內對轉移適應症的需求持續強勁，包括新增膀胱癌、子宮內膜癌適應症以及包括三陰性乳腺癌和非小細胞肺癌等在內的早期適應症。不過，K藥的部分關鍵專利將在2028年到期，生物類似藥的湧入和國產PD-1的“出海”都將蠶食其市場份額。
HPV疫苗Gardasil/Gardasil 9全年銷售額爲85.83億美元，同比下降3%。下降的主要原因在於中國地區的需求減少，但大部分被多數國際地區（尤其是日本）的需求增長所抵消。受此影響，默沙東自2025年2月起階段性調整中國市場的發貨節奏，預計將於年中逐步恢復常態。
此外，全球首創HIF-2α抑制劑Welireg取得5.09億美元的銷售額，同比增長133%；肺動脈高壓新藥Winrevair自2024年3月在美國獲批上市以來，銷售額達到4.19億美元；口服PCSK9抑制劑enlicitide decanoate和GLP-1R/GCGR雙重激動劑Efinopegdutide預計將於2025年讀出關鍵研究數據。
3.強生
強生2024年總營收達到888.21億美元，同比增長4.3%。其中，創新製藥業務收入569.64億美元，醫療科技收入318.57億美元。
創新製藥業務全年收入569.64億美元，同比增長4.0%。該業務聚焦於腫瘤、自身免疫、神經科學、感染、肺動脈高壓及心血管代謝等關鍵領域，其中腫瘤業務表現尤爲突出，2024年收入達到207.81億美元，同比增長17.7%。
腫瘤業務中，達雷妥尤單抗（Darzalex）作爲治療多發性骨髓瘤的靶向CD38單抗，2024年全球銷售額達116.70億美元，同比增長19.8%，首次突破百億美元大關。西達基奧侖賽（Carvykti）是一款與傳奇生物合作開發的BCMA CAR-T細胞療法，2024年銷售額達9.63億美元，同比增長92.7%，是強生增長最迅猛的產品之一。CD3/BCMA雙抗特立妥單抗（Tecvayli）2024年銷售額達5.49億美元，同比增長38.8%。雄激素受體抑制劑阿帕他胺（Erleada）2024年收入29.99億美元，同比增長25.6%，已接棒專利到期的阿比特龍（Zytiga），成爲前列腺癌領域的核心產品。
自身免疫業務整體收入178.28億美元，同比下降1.2%。其中，烏司奴單抗（Stelara）因生物類似藥衝擊，收入同比下降4.6%，爲103.61億美元；英夫利西單抗（Remicade）因專利到期，銷售額同比下降12.8%，爲16.05億美元；戈利木單抗（Simponi）銷售額略微下滑至21.90億美元。不過，古塞奇尤單抗（Tremfya）銷售額達到36.70億美元，同比增長16.6%。
此外，肺動脈高壓疾病領域收入42.82億美元，同比增長12.3%，主要得益於馬昔騰坦（Opsumit）和司來帕格（Uptravi）的銷售增長。
4.艾伯維
2024年，艾伯維全年總營收達到563.34億美元，同比增長3.7%。
研發投入爲127.91億美元，同比增長66.7%，顯示出公司在研發方面的大力投入。
自免業務營收達266.82億美元，同比增長2.1%。Skyrizi（利生奇珠單抗）銷售額達到117.18億美元，同比增長50.9%，成爲艾伯維繼Humira之後的又一重磅產品。Skyrizi已獲得多項適應症批准，並在炎症性腸病和皮膚病治療等領域展現出廣闊的應用前景；Rinvoq（烏帕替尼）銷售額達到59.71億美元，同比增長50.4%，增長勢頭強勁；Humira（阿達木單抗）因專利到期和生物類似藥競爭，銷售額降至89.93億美元，同比下滑37.6%。
腫瘤業務營收65.55億美元，同比增長10.8%。其中，Bcl-2抑制劑Venclexta銷售額達到25.83億美元，同比增長12.9%，在腫瘤領域表現穩定；Imbruvica（伊布替尼）銷售額下滑至33.47億美元，同比下降6.9%，受到市場競爭的一定影響。
神經科學業務營收89.99億美元，同比增長16.6%；情神分裂治療藥Vraylar和急性偏頭痛治療藥物Ubrelvy等產品的增長推動了該板塊的表現。
5.阿斯利康
2024年阿斯利康總營收達到540.73億美元，同比增長21%。其中，產品銷售收入爲509.38億美元，同比增長19%。全年研發投入達到135.83億美元，同比增長25%，佔總收入的25%左右。
阿斯利康的業務主要分爲腫瘤、心血管腎臟及代謝疾病（CVRM）、呼吸與免疫（R&I）、疫苗與免疫療法（V&I）以及罕見病五大板塊：
腫瘤業務收入達到223.53億美元，同比增長24%，佔公司總收入的41%，是阿斯利康的第一大業務板塊。主要增長動力包括：Tagrisso（奧希替尼）：銷售額達到65.80億美元，同比增長16%；Imfinzi（度伐利尤單抗）：銷售額達到47.17億美元，同比增長21%；Enhertu（德曲妥珠單抗）：銷售額達到37.54億美元（合併第一三共報告的收入），同比增長46%；Lynparza（奧拉帕利）：銷售額達到36.72億美元，同比增長20%；Calquence（阿可替尼）：銷售額達到31.29億美元，同比增長24%。
心血管、腎臟及代謝疾病（CVRM）收入達到125.17億美元，同比增長20%。其中，Farxiga（達格列淨）表現突出，銷售額達到77.17億美元，同比增長31%。
呼吸與免疫（R&I）收入達到78.76億美元，同比增長25%。其中，Breztri（布地奈德+格隆溴銨+福莫特羅）和Tezspire（特澤利尤單抗）等產品表現亮眼。
罕見病收入達到87.68億美元，同比增長16%。其中，Ultomiris（瑞利珠單抗）銷售額達到39.24億美元，同比增長34%。
疫苗與免疫療法（V&I）收入達到14.62億美元，同比增長8%。其中，RSV中和抗體Beyfortus（尼塞韋單抗）銷售額達到21.47億美元，同比增長205%。
6.羅氏
2024年羅氏全年營收604.95億瑞士法郎（約688.92億美元），同比增長7%，研發投入130.42億瑞士法郎（約148.52億美元），約佔總營收的21.6%。其中，製藥業務收入461.71億瑞士法郎（約525.80億美元，+8%），診斷業務收入143.24億瑞士法郎（約163.12億美元，+4%）。
羅氏的製藥領域聚焦腫瘤（+3%）、血液（+15%）、神經（+13%）、免疫（+5%）和眼科（+44%）五大板塊。主要增長動力產品分別來源於：
眼科領域：眼科雙抗藥物Vabysmo（法瑞西單抗）銷售額達到38.64億瑞士法郎（約合44.00億美元），同比增長68%。
法瑞西單抗是全球首個專爲眼內注射研發的創新雙特異性抗體，於2023年12月獲NMPA批准上市，目前已獲批用於新生血管性（溼性）年齡相關性黃斑變性（nAMD）、糖尿病性黃斑水腫（DME）和視網膜靜脈阻塞（RVO）等三項適應症。該藥物成功進入2024年國家醫保目錄，經過醫保談判，法瑞西單抗價格從原來的9000元/針（0.05ml:6mg）大幅降至3608元/針，降幅約爲60%。
腫瘤領域：治療乳腺癌的HER2單抗複方製劑Phesgo（曲妥珠單抗+帕妥珠單抗皮下製劑）銷售額達到17.40億瑞士法郎（約合19.82億美元），同比增長62%。
神經科學領域：多發性硬化症藥物Ocrevus銷售額達到67.44億瑞士法郎（約合76.80億美元），同比增長9%。
7.諾華
2024年，諾華全年營收達到503.17億美元，同比增長12%。中國市場收入39億美元，同比增長21%。
諾華專注於心血管-腎臟-代謝、免疫、神經科學和腫瘤四大核心領域，2024年分別實現收入85.76億美元（+36%）、92.93億美元（+21%）、47.50億美元（+31%）和147.40億美元（+16%）。
心血管-腎臟-代謝領域是增長最快的領域。主要產品：Entresto（沙庫巴曲纈沙坦）2024年銷售額達到78.22億美元，同比增長31%。儘管面臨專利到期和醫保降價的挑戰，Entresto仍保持強勁增長。全球首個超長效降脂藥物Leqvio（英克司蘭）2024年銷售額爲7.54億美元，同比增長114%。
免疫領域主要產品Cosentyx（司庫奇尤單抗）2024年銷售額達到61.41億美元，同比增長25%。新增適應症和靜脈製劑推動了其增長。
神經科學領域主要產品Kesimpta（奧法妥木單抗）2024年銷售額爲32.24億美元，同比增長49%。
腫瘤領域是諾華收入佔比最大的領域。主要產品：CDK4/6抑制劑Kisqali（瑞波西利）2024年銷售額達到30.33億美元，同比增長49%。核藥Pluvicto（177Lu−PSMA−617）2024年銷售額爲13.92億美元，同比增長42%，成爲全球核藥賽道中首款“重磅炸彈”。Scemblix（阿思尼布）2024年銷售額爲6.89億美元，同比增長68%。與Incyte合作的JAK抑制劑Jakavi（蘆可替尼）2024年銷售額爲19.36億美元，同比增長15%。
8.BMS
2024年，BMS總營收達到483.00億美元，同比增長7%。2024年研發投入爲111.59億美元，同比增長20%。
BMS將產品劃分爲增長產品（Growth Products）和成熟產品（Legacy Products）。增長產品組合貢獻了225.63億美元（+17%），佔總營收的47%，主要得益於Reblozyl、Breyanzi、Camzyos、Opdualag和Yervoy這5款產品的高增長；成熟產品組合收入爲257.37億美元，與去年持平，佔總營收的53%。
腫瘤領域：Opdivo（納武利尤單抗）2024年銷售收入93.04億美元，同比增長3%。在2028年專利到期之前，BMS通過推出皮下製劑等方式延長產品生命週期。Yervoy（伊匹木單抗）銷售額穩健增長至25.30億美元。Opdualag（納武利尤單抗+瑞拉利單抗）銷售額達到9.28億美元，同比增長48%。
血液學領域：Breyanzi（CD19 CAR-T療法）銷售額達到7.47億美元，同比增長105%。全球首創的紅細胞成熟劑Reblozyl（羅特西普）全年營收17.73億美元，實現了77%的高增長。Abecma（BCMA CAR-T療法）銷售額爲4.06億美元，同比下降14%。Revlimid（來那度胺）和Pomalyst/Imnovid（泊馬度胺）兩代度胺類產品合計貢獻93.18億美元的收入。
心血管領域：全球首創心肌肌球蛋白抑制劑Camzyos（瑪伐凱泰），2024年全球收入6.02億美元，同比增長161%。Eliquis（阿哌沙班）銷售額達到133.33億美元，同比增長9%。其核心專利將於2026年到期。
神經領域：治療精神分裂症的同類首創療法Cobenfy（KarXT）於2024年9月獲FDA批准上市，10月商業化推出，兩個多月內實現1000萬美元收入。
自免領域：Orencia（阿巴西普）2024年銷售額爲36.82億美元。Zeposia（奧扎莫德）收入增長至5.66億美元。Sotyktu（氘可來昔替尼）實現2.46億美元的收入。
9.禮來
禮來2024年全年收入同比增長32%，達450億美元，2024年研發投入爲109.91億美元，同比增長18%。
從治療領域來看，禮來目前聚焦糖尿病、腫瘤、免疫、神經四大疾病領域。糖尿病領域是禮來的核心業務之一，2024年營收達224.59億美元，佔總收入的50%。主要產品：Mounjaro（替爾泊肽，降糖版）2024年銷售額達到115.40億美元，同比增長124%，成爲禮來首款“超級重磅炸彈”。Zepbound（替爾泊肽，減重版）2024年銷售額爲49.26億美元，同比增長270%。2024年底，FDA批准了Zepbound阻塞性呼吸睡眠（OSA）新適應症，禮來還提交了替爾泊肽治療射血分數保留型心力衰竭的上市申請，Zepbound在2025年的銷量有望進一步增長。Jardiance（恩格列淨）2024年貢獻33.409億美元（+22%）收入，其中國化合物專利原本2025年到期，已被多家藥企無效，國內已有20餘款仿製藥獲批上市。
腫瘤領域：Verzenio（阿貝西利）全年收入53.066億美元，同比增長37%，率先成功將適應症拓展至早期乳腺癌人羣，首次超越輝瑞的Ibrance（哌帕西利），成爲2024年CDK4/6抑制劑中銷售額最高的產品。
10.賽諾菲
2024年，賽諾菲全年總營收達到410.81億歐元（約合445.61億美元），同比增長11.3%。全年研發投入爲74億歐元，同比增長14.6%，佔總營收的18%。賽諾菲將業務重新劃分爲免疫、罕見病、神經、腫瘤、疫苗以及其他類六大板塊。
免疫領域收入134.96億歐元（約合146.39億美元）。主要產品：Dupixent（度普利尤單抗）2024年銷售額達到130.72億歐元（約合141.79億美元），同比增長23.1%，成爲全球自身免疫藥物市場的TOP 1。此外，賽諾菲在免疫領域還儲備了itepekimab（IL-33單抗）、amlitelimab（OX40L單抗）、rilzabrutinib（BTK抑制劑）等藥物。
疫苗領域收入82.98億歐元（約合90.01億美元）。主要產品：RSV中和抗體Beyfortus（尼塞韋單抗）2024年銷售額達到16.86億歐元（約合18.29億美元），同比增長214.4%，成爲重磅炸彈。
罕見病領域收入59.00億歐元（約合64.00億美元）。主要產品：血友病藥物Altuviiio（efanesoctocog alfa）上市兩年累計銷售額達到8.41億歐元（約合9.10億美元），有望成爲重磅炸彈。
神經領域收入3.79億歐元（約合4.11億美元）。主要產品：Aubagio（特立氟胺）是治療多發性硬化症的老產品，賽諾菲正在推進rilzabrutinib和frexalimab等新藥。
腫瘤領域收入9.44億歐元（約合10.24億美元）。主要產品：CD38單抗Sarclisa（艾沙妥昔單抗），但面臨達雷妥尤單抗（Darzalex）等競爭對手。
封面圖來源：醫藥地理
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