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　　北京時間13日凌晨，美股週三尾盤漲跌不一，納指小幅上揚。美國1月CPI超預期顯示通脹壓力上漲，削弱了美聯儲的降息預期。鮑威爾的國會證詞重申謹慎立場，並表示CPI數據證明美聯儲在抑制通脹方面還有很多工作要做。市場繼續關注特朗普的關稅政策影響。

　　道指跌219.33點，跌幅爲0.49%，報44374.32點；納指漲18.32點，漲幅爲0.09%，報19662.17點；標普500指數跌16.37點，跌幅爲0.27%，報6052.13點。

　　美國1月CPI高於預期，顯示通脹壓力增大，促使經濟學家下調了美聯儲的降息預期。

　　美國勞工統計局週三報告稱，1月消費者價格指數（CPI）環比上漲0.5%、同比上漲3.0%。接受道瓊斯調查的經濟學家預計該數據環比增長0.3%、同比增長2.9%。

　　剔除波動較大的食品和能源價格不計，1月核心CPI環比上漲0.4%、同比上漲3.3%，而經濟學家的預期分爲爲0.3%和3.1%。

　　生產者價格指數（PPI）將於週四公佈。

　　一些經濟學家強調，儘管某些類別可能會出現通貨緊縮，但特朗普的關稅可能會抵消這種情況。

　　自特朗普當選以來，經濟學家普遍提高了對通脹的預測，因爲他們擔心特朗普的政策——尤其是關稅政策——可能會重新引發經濟中的價格壓力。今天的CPI數據可能會讓美聯儲和白宮之間進入一段緊張的時期。

　　四年前，美國前財政部長薩默斯曾抨擊美國財政和貨幣政策制定者過度刺激經濟，有可能引發一代人以來最嚴重的通脹。他再次警告稱，價格壓力有再次爆發的危險。

　　薩默斯敦促美聯儲對價格壓力保持警惕，並認爲當前週期可能不會進一步降息，有可能會加息。他表示：“這可能是自2021年政策失誤引發嚴重通脹以來，我們經歷的通脹惡化最敏感的時刻。”

　　薩默斯指出，就業市場喫緊的跡象，包括上週公佈的1月非農就業數據顯示薪資大幅上漲，已經爲消費者價格可能回升提供了背景，甚至在新政府採取任何措施之前。

　　消費者價格指數報告公佈後，美國10年期國債收益率上漲10個基點，升至4.643%。2年期國債收益率上漲9個基點，升至4.386%。

　　經濟學家指出，季節性因素對通脹的影響仍揮之不去，1月CPI升幅超過預期，強化了美聯儲釋放的信息，即在經濟不確定性增加之際，該行並不急於恢復降息。

　　美國勞工統計局更新了權重和季節性調整因素，這是政府用來從數據中剔除季節性波動以反映2024年價格變動的模型。

　　1月CPI的上漲，可能部分反映了企業在年初推動的價格上漲。企業也可能因爲預計進口商品將被徵收更高、更廣泛的關稅而先發制人地提高價格。

　　核心CPI在1月份走高，經濟學家表示，這表明即使經過季節性調整，季節性影響仍在數據中揮之不去。

　　高於預期的核心通脹數據公佈後，美國國債交易員將下一次美聯儲降息時間的預估從年中推後至12月。

　　據芝商所的“美聯儲觀察”工具，市場定價美聯儲3月維持利率不變的概率爲99.5%，降息25個基點的概率爲0.5%。到5月維持當前利率不變的概率爲91.3%，累計降息25個基點的概率爲8.6%，累計降息50個基點的概率爲0%。

　　有着“美聯儲傳聲筒”之稱的著名財經記者Nick Timiraos表示：“1月份的通脹數據表現強勁，這使得美聯儲在年中之前進一步‘重新調整’降息路徑的理由站不住腳。”

　　高盛分析師Whitney Watson表示：“今天公佈的通脹數據可能會進一步鞏固美聯儲謹慎的寬鬆政策路徑。穩健的勞動力市場也爲美聯儲保持耐心提供了空間。我們認爲，美聯儲目前可能會維持觀望模式，預計在下月的會議上會維持利率不變。”

　　數據公佈前，iCapital Network的首席投資策略師Anastasia Amoroso表示：“美聯儲的關注重點已從勞動力市場轉移到通脹，這是個很大的轉變。”

　　分析師Anstey表示，就在CPI報告發布前的半小時多一點，特朗普在其社交平臺Truth Social上發帖稱“應該降低利率”。這似乎不是一個好時機。如果美聯儲在此時降息，肯定會增加物價持續上漲的風險。

　　市場還在關注美聯儲主席鮑威爾週三在衆議院金融服務委員會（House Committee on Financial Services）發表的證詞。這是他連續第二天在國會講話並回答質詢。

　　關於週三公佈的CPI數據，鮑威爾稱，最新的消費者價格數據顯示雖然央行在抑制通脹上取得了實質性進展，但依然有更多工作要做。

　　“我會說我們在通脹上接近了但還沒有達成目標，” 鮑威爾週三在衆議院金融服務委員會答詢時說，“去年，通脹率在2.6%，這是多麼大的進展啊，但我們還沒有完全達成目標。”

　　“所以我們希望目前維持政策的限制性，” 他暗示利率將在可預見的將來繼續高企。

　　鮑威爾在準備好的講話中重申了他週二對參議院一個委員會的表態：“我們不需要急於調整我們的政策立場。”

　　週三早些時候美國總統特朗普呼籲降低利率並指出這將與即將到來的關稅齊頭並進。

　　被問及特朗普的帖文時鮑威爾說，他從不置評總統所說的任何內容。他還表示，美國人民可以相信美聯儲將繼續根據經濟形勢做決定。

　　鮑威爾說，評論國會或政府制定的政策是否明智並非美聯儲的職責，但經濟的走勢可能會導致美聯儲調整利率。他提及關稅、移民、財政政策和監管等方面可能出現的變化。

　　投資者也在努力應對特朗普關稅及經濟政策的潛在影響。美國總統特朗普週一簽署了一項命令，對鋼鐵和鋁進口徵收25%的關稅。他還表示將對所有貿易伙伴徵收對等關稅。

　　歐洲官方對特朗普的關稅威脅作出回應，稱如果美國對來自歐盟的產品徵收關稅，它將以自己的關稅進行報復。

　　歐盟委員會主席馮德萊恩週二聲明稱：“我對美國決定對歐洲鋼鐵和鋁出口徵收關稅深感遺憾。對歐盟徵收的不合理關稅不會得不到回應——它們將引發堅定和相應的反制措施。”

　　目前歐盟已經準備好了多份美國商品清單，如果特朗普繼續徵收關稅，歐盟將對這些商品徵收報復性關稅。

　　特朗普週三在Truth Social社交平臺上表示，應該降低利率，這將與即將實施的關稅政策“齊頭並進”，儘管經濟學家預計關稅政策將加劇通脹並推遲降息。

　　週一，特朗普將鋼鐵和鋁進口關稅大幅提高至25%，“沒有例外或豁免”，他希望此舉將幫助美國陷入困境的行業，但也有可能引發貿易戰。

　　ING策略師Chris Turner表示：“對於交易員來說，儘管特朗普關稅言論已經讓人感到疲勞，但我們無法預測明天華盛頓是否會大幅擴展關稅。這就是爲什麼我們不願在沒有宏觀支持證據的情況下預測美元會出現重大回調。”

　　焦點個股

　　谷歌首席執行官Sundar Pichai稱，距離量子計算機“切實可用”還有5到10年的時間，並將這項突破性技術與大約十年前的人工智能做比較。

　　同時擔任谷歌母公司Alphabet首席執行官的Pichai週三在迪拜舉行的世界政府峯會上表示，當前的“量子時刻讓我回想起2010年代的人工智能時代，當時我們在做Google Brain，取得了初步進展”。

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責任編輯：張俊 SF065