智通財經APP獲悉，中芯國際(00981)午後急跌逾3%，截至發稿，跌2.5%，報46.75港元，成交額64.6億港元。

摩根大通發布研報稱，中芯國際目前估值處歷史高位。該行認為這樣的估值不太可能持續。下調評級，由「中性」降至「減持」，目標價則由24港元升至32港元。該行指，25年首季的部分上行空間是由於補貼和美國關稅生效前零部件預製帶來的前期需求，而這種趨勢應會在下半年逆轉，隨着前期建設勢頭的減弱，從第二季度開始，連續增長動能可能有所減弱。同時，一旦中芯國際及其中國晶圓代工競爭對手的更多產能上線，定價可能會變得更加困難，從而使毛利率保持在20%以下的水平，該行對中芯國際保持謹慎。

滙豐研究發表報告指，中芯上季毛利率高於預期，但由於稅項及少數股東權益增加，部分抵銷金孖展產收益，純利為1.08億美元，低於該行和市場預期的2.26億美元和2.2億美元。此外，首季指引勝預期，但下半年前景不確定。滙豐認為，目前股價未能反映定價壓力、關稅影響及需求能見度疲弱。維持35港元目標價及「減持」評級。