（文/朱道義 編輯/張廣凱）郭廣昌的“復星帝國”，正逐步卸下包袱，嘗試“輕裝上陣”。

2月10日，復星旗下的復星旅遊文化（以下稱復星旅文）發佈了私有化進展公告，公司已依據上市規則第6.15條向聯交所申請撤銷股份在聯交所的上市地位，該申請預計在2025年3月19日下午四點後生效。

此外，復星旅文還宣稱，計劃將旗下最優質的資產三亞亞特蘭蒂斯分拆，在上海證券交易所進行獨立REIT上市。

復星旅文成立於2009年，是復星國際旗下專注於全球旅遊和度假產業的子公司，2018年在香港上市，發售價格爲每股15.6港元。從2024年12月發佈私有化公告到現在，復星旅文將迎來退市前的最後裁決。根據計劃，復星旅文將於3月4日召開法院會議及股東大會，就私有化交易作最終表決，也將結束其6年多的上市旅程。

業績壓力導致的股價萎靡，或是復星旅文選擇退市的重要原因。

從歷年業績表現看，2020—2022年的三年間，營收、利潤下滑，三年間累計虧損超過58億元，2023年扭虧爲盈，淨利潤3億元。但根據對截至2024年12月31日止年度的未經審覈綜合管理賬目的初步觀察，期內歸屬於本公司股東的淨利潤爲淨虧損5000萬元。復星旅文表示，財務表現轉差主要由於中國房地產市場低迷導致2024年物業銷售下降所致。

三亞亞特蘭蒂斯，是復星旅文旗下核心資產，同時也是中國唯一一家亞特蘭蒂斯，2018年由復星集團斥資110億元，在海棠灣打造而成的超大型度假綜合體。

作爲國內首家七星級酒店、失落的空間水族館、水世界等的綜合體，自開業起就接連創造可觀的營收及利潤表現。2024上半年，復星旅文營收94.15億元，同比增長5.8%，其中來自三亞亞特蘭蒂斯的收入達到了8.7億元。但在公告中，復星旅文也提到了因三亞亞特蘭蒂斯房價下降，影響整個項目及公司整體收入及利潤表現。

公募REITs這條路，對於亞特蘭蒂斯來說，是相對不錯的資本化嘗試。

2024年，國家發展改革委印發了《關於全面推動基礎設施領域不動產投資信託基金(REITs)項目常態化發行的通知》中稱：若納入項目底層資產的單體建築中包含物理上不可分割、產權上歸屬於同一發起人（原始權益人）的酒店和配套底商，且佔同一單體建築面積比例不超過30%的，可納入項目底層資產。

通過亞特蘭蒂斯可以看到，復星未來文旅業務的方向仍然是輕資產。郭廣昌表示，“未來，我認爲只有具備低成本融資能力的機構，才能夠直接持有重資產。”

最近幾年，郭廣昌正在極速收縮其手中的商業版圖，不管是金融機構還是核心資產，輕裝上陣似乎是其現在急於實現的轉型。值得關注的是，復星另一重要上市平臺復星醫藥也在私有化復宏漢霖，但最新消息是這一計劃因爲中小股東反對而擱置。

截至 2024 年上半年，復星國際總負債約爲1000 億元，對比 2023年同期減少了1209 億元，總債務佔總資本比率下降至 50.2%。

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