由於本田將日產子公司化的提議不被日產接受，雙方的隔閡加深，合併計劃正式宣告破滅。2月13日，本田與日產分別召開董事會，決定撤回雙方去年12月23日簽署的諒解備忘錄，並終止經營合併談判。

同日，本田、日產、三菱還發布聯合聲明稱，鑑於本田和日產撤回諒解備忘錄，去年同期簽署的有關探討三方合作的諒解備忘錄也同步解除。

吞併與反吞併

追根究底，本田和日產談判破裂的主要原因是，雙方對於合併方式存在較大分歧。本田改變了最初的設想，妄圖掌控日產，而日產儘管自身處於較爲不利的地位，但在談判中卻尋求與本田幾乎平等的待遇。

回首2024年12月23日，本田與日產宣佈，就啓動經營合併談判一事簽署諒解備忘錄。雙方探討聯合成立一家新的控股公司，將本田和日產都納入其中，作爲全資子公司的形式存在，之後還將推動新的控股公司上市，屆時本田和日產將退市。

如果順利，這將是繼2021年標緻雪鐵龍（PSA）和菲亞特克萊斯勒（FCA）合併組建Stellantis集團之後，全球汽車行業規模最大的合併案，全球第三大車企也將就此誕生。另外，考慮到本田的市值大約是日產的4倍，且本田的業務規模及財務狀況更好，按約定，本田將在新的控股公司中佔據主導地位，新公司的社長將從本田提名的董事中選出。

不過，本田似乎並不滿足於此。就在2月4日，日產取消與本田合併的傳聞甚囂塵上，最主要的原因是本田改變了原來的設想，不打算遵循上述合作框架，而是有意收購日產100%的股份，使其成爲全資子公司，從而掌握日產的管理權，推進業務重組，提高決策效率。本田方面曾批評日產缺乏危機感、缺乏魄力、管理層決策遲緩等。

對於本田的提議，日產方面表示強烈反對，更何況，在雙方協商過程中本田表現強勢，日產認爲本田“沒有表現出尊重對方的態度”，子公司的提議令雙方的隔閡進一步加深。

NHK當時分析道：“在本田看來，通過將日產子公司化來掌握經營的主導權，可以迅速推進包括重振業績在內的決策。不過，日產在經營整合方面一直強調平等關係，因此公司內部出現了強烈的反對之聲，實現起來預計會困難重重。”業界似乎也普遍認爲雙方的合併會以失敗告終。而今，果不其然。

事實上，對於本田和日產的合併，業內很多人本身就不看好。例如，中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會祕書長崔東樹前不久發文指出：“文化和技術線路差異明顯。日產注重技術創新和全球化佈局，致力於打造前瞻性產品；本田以工程技術和產品質量見長，強調對 汽車製造 工藝的精益求精。雙方在企業文化和管理風格上存在較大差異。”

各行其道

在業界看來，本田與日產的合併設想，源於它們無法單獨對抗在電動化、 軟件 等領域領先的美國和中國新興製造商，這種共同的危機感促生了經營整合計劃。不過，隨着協商的推進，兩家公司的意見分歧和公司內部的反對聲也越來越大，相互的不信任感越來越濃厚，最終使得這一日本車企之間的歷史性合併案例未能實現。

東海東京Intelligence Lab諮詢公司資深分析師杉浦誠司評價道：“雙方缺乏面對目標的共同努力。在百年一遇的變革時代，談判也許是倉促的，結果是令人惋惜的。我們感受到了兩家公司的管理層在商務談判中的拙劣表現。”

杉浦誠司認爲，單獨投資電動化、自動駕駛、IT等領域需要巨大的費用，對於日產來說很難，因此尋找新的合作伙伴將是必然的，而本田的汽車業務盈利能力低是一個問題，有必要加快降本和重新審視投資。

事實上，本田的財務業績比較穩健，但提升汽車板塊的盈利能力一直是其長期的課題。業績惡化的日產，則面臨經營重組等問題。首先是2024年11月公佈的全球產能削減20%、裁員9000人的具體計劃能否實施，在此基礎上，要看其能否打造一個好的基盤來推進未來投資。

另外，日產還需要尋找新的合作伙伴。近日有傳言稱，富士康母公司鴻海集團表達了對雷諾所持日產股權的興趣，董事長劉揚偉對此表示，公司無意收購日產，但如果合作需要，將考慮收購股份。