2 月 19 日，Coinbase 前首席技術官 Balaji Srinivasan 在社交平台上表示，隨着傳統 IPO 和併購（M&A）路徑受阻，區塊鏈上的證券代幣發行（STO）或成為科技公司孖展的新窗口。他指出，SEC 的監管規則使小型公司 IPO 變得困難，而近期美國聯邦貿易委員會（FTC）對大規模併購的強硬立場也進一步限制了創業公司的退出途徑。這種政策環境可能削弱創業生態系統的資金流動和競爭力。

然而，他認為加密領域的政策變化為 STO 打開了大門，新政府對加密貨幣的支持態度使得基於區塊鏈的孖展模式更具吸引力。STO 不僅可以降低小型企業上市成本，還能為初創企業提供獨立於大型科技公司的資本來源。Balaji 強調，這一模式符合政府希望小型企業保持獨立的目標，同時也為全球投資者提供了參與的機會，而無需直接擁有企業控制權。