金吾財訊 | 天風證券發研報指，TCL電子(01070)發佈2024年業績盈喜預告，實現經調整歸母淨利潤13~17億元，同比增長62%~112%，大概率超股權激勵目標(65%增長)。該行表示，公司2024年TV全球出貨量2900萬臺，yoy+14.8%，其中國內總出貨量同比+5.8%，海外同比+17.6%，歐洲及新興市場渠道持續滲透。受益於補貼政策以及公司對於前沿技術的開發，TCL產品結構高端化、大尺寸化趨勢在國內國際市場均實現加速，公司2024年Mini LED在全球範圍內出貨量同比增長近2倍。該行續指，公司TV業務收入再創歷史新高，創新業務維持高增態勢，其中全品類營銷及光伏業務持續快速提升規模及競爭力，進一步增厚了公司業績。公司着力增強能力建設，在重點領域持續推進數字化轉型，並通過嚴控費用、加快週轉和材料降本等方式積極鍛造效率經營，全面實現業務高質量發展。該行認爲，TCL電子爲全球彩電行業領先企業，持續修煉中高端+全球化運營能力帶動TV業務份額穩步擴張，同時在主航道之外夯實光伏、全品類營銷、互聯網業務等增長動能。該行預計24-26年公司經調整歸母淨利潤分別爲15.2/18.9/22.6億港元(前值13.6/16.6/20.1億港元，結合本次業績預告所發佈的經調整歸母淨利潤區間，上調全年24-26年利潤預期)，對應12.1x/9.7x/8.1x，維持“買入”評級。