作者|郭一鳴，編輯|顧謹豐

來源：巨豐投顧、好股票應用

昨日咱們提到：“A股春季躁動行情中，科技行情依舊是主流。近期分化態勢下，短期熱點或向低位科技領域擴散，同時基本面兌現預期的方向，也可能迎來資金新的關注傾向。”從今日市場的實際表現來看，科技股行情確實仍是市場的核心主線。不過，在 DeepSeek 概念出現分化的情況下，科技股的熱度已然開始向外擴散，市場的投資熱情也有希望從科技股逐步向更爲廣泛的方向發酵，中國資產的整體估值修復進程還將持續推進。

儘管昨日市場出現下挫，但這並未對市場整體表現造成實質性影響。今日滬深兩市雖小幅低開，然而開盤後市場熱情迅速回升，指數在震盪中快速翻紅並持續走高，特別是在科技股再度發力的帶動下，指數震盪上行。隨後，證券板塊有所表現，人形機器人概念更是集中爆發，推動指數整體維持高位運行。由此可見，即便經歷了春節後的大幅調整，市場的上行趨勢依舊穩固。

從全天走勢來看，正如昨日市場下跌後我們所分析的那樣：其一，在政策預期向好、流動性充裕以及市場情緒積極發酵的合力推動下，春季躁動行情仍在延續；其二，在 AI 浪潮的大背景下，科技依然是市場的核心主線。不過，接下來指數可能會出現反覆波動，科技板塊的分化也將進一步加劇，處於低位的科技成長股以及具備業績支撐和預期的相關品種，或許會成爲後續資金承接的重點方向。今日市場中，DeepSeek 概念雖有分化，但以其爲代表的科技股依舊是市場的主流熱點。從人形機器人概念的爆發以及多隻個股創下歷史新高的情況來看，科技股的熱度集中度有所擴散，尤其是在 AI 等科技板塊整體大幅拉昇之後，板塊內部開始出現高低切換，那些具有業績兌現預期的品種也逐步嶄露頭角。

在業績兌現預期方面，根據廣發證券此前的研究統計，以 AI 產業鏈環節爲例，AI 眼鏡、AI PC、AI 手機、機器人、智能駕駛、IDC &雲計算等領域都存在放量增長以及業績兌現的可能性。因此，隨着科技板塊熱點的持續擴散，投資者不妨持續關注AI下游應用以及更爲廣泛的 “AI+” 領域。此外，市場的熱度正從科技板塊逐步向外擴散。例如，在最近 5 個交易日中，食品飲料、農林牧漁、銀行以及生物醫藥等板塊的漲幅躋身前十。在科技股整體分化的背景下，市場資金的承接力度相對穩定，這一點從近期兩市連續突破 1.5 萬億的成交額中便可得到有力證明。

總體而言，隨着港股估值大幅修復以及持續上行後獲利兌現需求的增加，短期內市場拋壓可能會逐步加大，給港股帶來一定的短期壓力。而A股在 DeepSeek 概念集中炒作之後，大概率會迎來分化，市場資金出現分歧，整體回調壓力也在上升。不過，鑑於當前市場承接力度良好，科技股之間的分化促使熱度進一步擴散，這有利於更廣泛投資機會的延續。此外，在科技股價值重估的大趨勢下，未來不排除會有更多資金持續湧入，推動中國資產實現全線的估值修復。

因此，對於投資者來說，應考慮規避近期持續大漲的高位科技股，適當關注熱點輪動過程中，低位AI應用以及 “AI+” 領域的擴散機會。同時，繼續關注多方收益的高端製造與中游產業（如半導體、電機）、綠色經濟與新能源（如電池、智能駕駛系統）以及消費領域（如新興消費、家電、汽車）中具有業績兌現預期的相關細分領域。

作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002

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