來源：行長研究

　　自今年1月28日發佈港股短暫停牌公告後，港股上市的陸金所控股便一直處於暫停交易狀態，不僅錯過了春節後港股持續上揚的整體走勢，還迄今都沒有復牌。細究其原因，或與陸金所解聘普華永道一事有很大關係。

　　1月27日晚間，陸金所發佈一則“建議更換核數師可能延遲刊發2024年年度業績”公告，公告大體告知兩件事，其一便是要解聘審計方普華永道，其二則是2024年年度業績可能會延遲披露。而根據公告披露的更詳細內容，可以發現陸金所與普華永道之間似乎並不是一次“和平分手”，其中還有更多拉扯。在覈心高管退任，業績深陷虧損的當下，陸金所這一系列大動作，似乎釋放出更不妙的信號。

　　“關聯方”信息，疑似成爲解聘導火索

　　這篇關於董事會決議建議免任核數師羅兵鹹永道（羅兵鹹永道與普華永道是同一個國際會計師事務所的不同名稱，二者業務完全一致，以下簡稱“普華永道”）的公告，全文有超5000字。在公告中，陸金所總結了要解聘普華永道的三大原因：一是未對審計委員會坦誠相待；二是多次延遲或推遲調查相關的會議，導致額外的時間損失；三是普華永道中天此前因恒大相關審計工作遭受過行政處罰，不確定能否正常爲公司進行審計工作。

　　要知道，陸金所與普華永道合作多年，2020年上市美股、2023年上市港股，陸金所都是選擇普華永道作爲其審計師。2024年因爲涉恒大財務造假事件，普華永道深陷客戶流失危機，截至2024年9月，有超80家公司解聘普華永道。但陸金所不同，2024年5月末，陸金所召開股東大會，以99.65%的贊成票續聘了普華永道作爲核數師。去年9月，普華永道被開出天價罰單後，陸續有其他與陸金所一樣已經續聘普華永道的上市公司立即解聘，而陸金所依然沒有發佈解聘公告。

　　如此看來，此前的監管重錘，似乎並不是陸金所解聘普華永道的最主要及直接原因。從公告內容來看，更重要的原因，似乎是普華永道在與陸金所一名時任高管的口頭對話中，所獲得的幾項疑似關聯方交易信息。

　　2024年10月25日，普華永道與陸金所一名時任高管進行了口頭對話，過程中，普華永道獲得了幾項與陸金所疑似關聯方交易有關的信息，普華永道就認爲，需要關注這些信息以及相關交易。11月25日，普華永道就將相關的對話內容口頭彙報給了陸金所的審計委員會。12月11日，普華永道又向審計委員會發出了書面函件，要求委任專家就關聯交易相關事件，進行獨立調查。

　　之後，審計委員會委聘了法證會計師，以及獨立調查律師對以上關聯交易和其他相關事項進行了獨立調查，這名時任高管在與調查團隊面談時，否認了普華永道向審計委員會報告的對話內容，但普華永道對這次調查的獨立性，以及陸金所的整改措施都提出了質疑。於是，2025年1月16日，陸金所口頭通知普華永道，解聘其核數師的職務。

　　如果說到這裏還只是陸金所單方面的解聘，那1月21日普華永道的回應出來後，便是互相“撕破臉”了。普華永道在發給陸金所的函件中，表示自己理解相關對話的嚴重性，而審計委員會不向自己知會獨立調查的結論，所以無法同意陸金所把普華永道過往的審計或審閱意見，納入陸金所目前或未來的任何文件中，尤其對2022年、2023年度財務報表的審計意見不得加以依賴。

　　在審計中，“不得加以依賴”通常指審計人員在執行審計任務時，對某些信息、主體或證據的獨立性等方面，存在疑慮或風險，因此不能將其作爲審計判斷的主要依據。普華永道用了這一形容，頗有要與陸金所“一剛到底”的意思。

　　核心高管已退任，短期盈利能力急劇惡化

　　由於公告並未披露所涉關聯方交易的相關信息，外界無從得知到底是什麼關聯交易讓陸金所最終決定解聘普華永道，不過，從陸金所披露的財報信息來看，該公司所有的關聯交易，都與控股股東中國平安保險有關。

　　2024年中期報告顯示，截至2024年二季度末，陸金所與平安保險及其子公司的關聯交易餘額爲237.88億元。相較於2023年末，變化較爲突出的是多了8.06億元的借款，以及應付賬款及其他應付款項以及合同負債及其他負債從1.81億元大增至42.36億元。

　　此外，關於那位向普華永道口頭透露疑似關聯方交易信息的時任高管，陸金所也未在公告中指名道姓。但用了“時任”二字，言下之意便是2024年10月25日口頭對話時，該高管還在陸金所任職，如今已經離職。

　　根據公開信息，11月22日，陸金所發佈一則人事變動公告，這也是10月25日至今唯一的一則人事變動公告。公告顯示，爲了投入更多時間於其個人事宜，陸金所核心高管之一的計葵生，退任執行董事及聯席首席執行官的職務。非執行董事黃玉強因平安集團任職變化，獨立非執行董事張旭東因個人工作安排變動，都辭去了相關職務。這三人中，黃玉強和張旭東都是因工作變動而辭任的，只有計葵生是因爲要“投入更多時間於個人事宜”而“退任”，相比辭任，退任的個人主動意願並不強烈。而計葵生又是陸金所的元老級核心高管，2011年9月便開始擔任上海陸金所的法定代表人，如今含含糊糊地退任，多少有些奇怪。

　　受解聘普華永道一事影響，陸金所表示擬更換審計機構可能會導致2024年報延遲公佈。從前三季度的業績表現來看，陸金所這份可能會延遲披露的2024年報，或許並不好看。2024年前三季度，陸金所實現營收184.83億元，較2023年前三季度下降了32.54%；利潤端則更慘淡，前三季度陸金所一共淨虧損22.85億元，2023年同期的淨利潤還有18.67億元。短期盈利能力的急劇惡化，讓陸金所面臨着較大的業績壓力，將虧損主要歸因爲2023年底以來轉向100%擔保模式，該模式下陸金所需要獨自承擔所有新增貸款的風險，導致風險準備金計提大增，壓縮了利潤空間。

　　後續陸金所會將審計工作委任給誰，以及何時披露2024年報，何時港股復牌，都有待更新一步的動態。不過，可以確定的是，更換審計方一事，確實對陸金所的股價影響較大。在公告發布後的兩個交易日裏，陸金所美股股價持續下跌，1月28日收盤價2.32美元/股，相較於26日收盤價跌去了7.94%。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：曹睿潼