金吾財訊 | 國泰君安發研報指，比亞迪電子(00285)已經從以精密製造技術爲驅動的業務增長模式轉變爲以研發和創新爲驅動的業務增長模式。公司不斷加大研發和技術創新投入，形成了一支涵蓋新材料與新工藝、精密模具、產品設計與開發、自動化、信息化等多個領域的強大研發團隊，進一步增強了公司的核心競爭力。展望未來，該行預計公司將保持較高的研發支出，從而進一步改善和擴大產品線，同時開發新產品。該行預計公司將在智能駕駛艙、智能駕駛、熱管理和傳感器等諸多產品類別的出貨量上錄得如2024年下半年一樣的持續增長。經過多年的研發投入和技術積累，公司在電氣化、智能化領域已經形成了多元化的產品組合。隨着新產品陸續從研發階段進入量產階段，滲透率不斷提高，該行預計公司將實現單車配套產品數量和價值的持續增長，新能源汽車業務板塊將繼續保持快速增長。在新能源汽車全球擴張和智能技術加速融合的背景下，隨着公司與國內外汽車公司合作的深化，該行預計公司的智能懸架產品系列將實現批量交付。該行維持比亞迪電子投資評級爲“買入”，目標價調高至65.00港元。該行新的目標價相當於25.5倍2025年市盈率。該行將比亞迪電子2024-2026年每股盈利預測分別上調42.3%、10.9%和20.7%至人民幣1.625元、人民幣2.373元和人民幣3.106元，年複合增長率20.1%。