B站2024Q4業績前瞻，遊戲、廣告、VAS業務保持增長

嗶哩嗶哩-W（09626.HK）將於2025年2月20日公佈2024Q4財報。

截至2025年02月13日，根據多家機構的前瞻數據：B站2024年四季度預測營業收入75.92-78.96億元，同比增長19.6%-24.4%；預測淨利潤-1.63-3.30億元，同比增長87.4%-125.4%；預測經調整淨利潤3.00-4.25億元，同比增長154.0%-176.5%。

國盛證券認爲，嗶哩嗶哩在2024年第三季度實現了收入的快速增長，達到73億元，同比增長26%。公司首次實現Non-GAAP經營利潤轉正，毛利率提升至35%，較去年同期改善約10個百分點。銷售、行政和研發費用率分別爲16.5%、6.9%和12.4%。經調整運營利潤和歸母淨利潤分別爲2.7億元和2.4億元，預計公司將繼續提高盈利能力。分業務來說，B站遊戲收入同比增長84%至18億元，其中《三國：謀定天下》連續三個賽季進入iOS遊戲暢銷榜前三，而《FGO》和《碧藍航線》兩款常青遊戲表現依舊優異。廣告收入同比增長28%至21億元，得益於廣告產品及效率的提升，以及“一橫N縱”的廣告投放策略。雙十一B站帶貨GMV同比增長154%，對Q4廣告業務有積極影響。

光大證券預測，嗶哩嗶哩在2024Q4營收爲76.3億元（同比增長20%），分業務來看，預計遊戲VAS廣告電商四大業務收入分別爲17.9億元（同比增長78%）、30.0億元（同比增長5%）、23.6億元（同比增長23%）、4.8億元（同比下降15%）。預計2024Q4實現毛利潤27.4億元，對應毛利率35.9%；預計實現經調整淨利潤4.1億元。根據七麥數據IOS遊戲暢銷榜，《三國：謀定天下》S5賽季以來，1月4日至5日，遊戲位列IOS暢銷榜前五名，1月6日至8日，遊戲位列前十名，其後遊戲排名呈偶有反彈的微下滑趨勢，延續S1至S4賽季規律。公司代理《咒術回戰》24年11月7日全球版本上線，下載量、遊戲流水錶現良好。遊戲預下載開啓後，曾短暫登頂美國IOS免費榜，且躋身全球124個國家IOS免費榜前二十；遊戲上線24天海外流水預計接近8000萬元，30天預估流水接近1.3億元。