智通財經APP獲悉，國泰君安證券發佈研報稱，AI Agent技術的演進路徑顯示其價值釋放存在明顯的場景梯度，應優先關注已形成完整"感知-決策-執行"閉環的技術場景。企業級場景因決策鏈路清晰、數據質量可控成爲初期落地重心，而消費級應用的爆發需等待多模態交互技術成熟與硬件成本下探。

國泰君安認爲，投資重心應聚焦具備行業轉化能力的平臺型技術供應商，以及能夠將Agent能力深度嵌入垂直場景工作流的解決方案商。同時在基礎設施層面，邊緣計算單元和多模態傳感器將在AI Agent落地的趨勢中受益。

國泰君安證券主要觀點如下：

投資建議：AI Agent技術的演進路徑顯示其價值釋放存在明顯的場景梯度，應優先關注已形成完整"感知-決策-執行"閉環的技術場景。企業級場景因決策鏈路清晰、數據質量可控成爲初期落地重心，而消費級應用的爆發需等待多模態交互技術成熟與硬件成本下探。投資重心應聚焦具備行業轉化能力的平臺型技術供應商，以及能夠將Agent能力深度嵌入垂直場景工作流的解決方案商。同時在基礎設施層面，邊緣計算單元和多模態傳感器將在AI Agent落地的趨勢中受益。

DeepSeek輕量化技術突破驅動AI Agent產業級應用加速滲透。DeepSeek-R1 API價格約爲行業均值的5%，推動企業級場景中應用成本下降，加速從試點到規模化的轉變。消費級市場則受益於Janus-Pro等輕量多模態方案，多模態小模型的成功可支撐環境感知、物體操控等複雜交互需求。技術輕量化使智能座艙、家庭機器人等消費硬件突破算力約束，打開市場空間。能實現輕量模型與行業工作流深度耦合的技術平臺將搶先構建商業護城河。

RAG技術通過動態整合外部知識庫，有效解決大模型信息滯後與幻覺問題。微軟CEO明確RAG是AI應用的核心組件，其價值在於構建"理解-檢索-生成"的持續進化閉環。RAG實現結構化信息提取與邏輯重組使企業能夠將內部知識庫轉化爲動態訓練數據，通過持續反饋優化Agent決策能力，爲金融研報生成、醫療診斷等專業場景提供可靠知識支撐。多源數據整合能力以及RAG與實際業務需求的深度融合將成爲企業級AI應用的核心競爭力。

工業、農業等領域的封閉場景正成爲AI Agent價值釋放的重要陣地。工業自動化領域已形成完整技術驗證閉環，Covariant Brain在倉儲物流場景實現99.99%分揀準確率，Agility Robotics的Digit機器人通過雲端平臺實現全流程自動化管理。農業精準管理場景中，土壤墒情分析與病蟲害預測系統通過環境傳感器數據閉環，實現種植決策的動態優化。這些應用場景具備結構化數據環境、明確的決策目標和可量化的評價體系，爲AI Agent技術迭代提供穩定訓練場，催生了AI Agent的商業化突破。

風險提示：技術成熟度不足、數據安全隱患、行業競爭同質化風險。