智通財經APP獲悉，華創證券發佈研報稱，2025年2月，GitHub Copilot智能體模式(SWE Agent)升級引發行業對AI全流程自動化的關注。同期，字節跳動Trae工具Windows版發佈，內置Claude3.5與GPT-4o 模型，以免費策略衝擊市場。AI編程市場正經歷技術驅動型爆發，大模型編程能力突破推動工具形態從代碼補全向智能體開發躍遷。海外GitHub Copilot等應用已形成成熟商業閉環，國內字節跳動Trae、科大訊飛iFlyCode等工具通過多模態生成和低代碼平臺加速滲透，呈現“輔助開發→智能共創”演進趨勢。

華創證券主要觀點如下：

AI+編程指利用人工智能技術輔助或自動化軟件開發過程，實現代碼的自動生成、補全、優化以及程序開發過程的部分或全部自動化。

據Spherical Insights預測，2032年全球AI編碼工具市場規模將超295 億美元。技術突破推動三大變革：1)能力躍遷：Claude 3.5 Sonnet代碼生成得分93.7%，DeepSeek-V3在算法類和工程類代碼場景表現接近甚至超越國際頂尖模型；2)流程重構：AI從輔助工具升級爲“數字勞工”，Copilot編寫GitHub上部分新增代碼，Replit“Agent”實現零代碼應用開發；3)生態重塑：CSDN數據顯示90%開發者使用AI工具，高強度(每天)使用者佔比35%，編程門檻降低催生“全民開發者”浪潮。

海外AI編程已形成技術-商業正循環，頭部企業主導生態。

1)從技術引領者劃定賽道規則來看：根據2024年7月微軟財報電話會議所披露信息，Github Copilot的年度經常性收入(ARR)已經突破3億美元，佔GitHub增長40%，其智能體模式(SWE Agent)支持多文件自主編輯，能夠自主迭代代碼、識別並修復錯誤；Claude 3.5 Sonnet 憑藉200k 長上下文與多模態能力，驅動Replit“Agent”半年收入增長5倍，用戶構建應用時間從周級壓縮至1小時；Devin首個L4級AI軟件工程師，獨立完成從需求分析到部署的全流程，收費500美元/月，與微軟達成戰略合作關係。

2)從工具分級催生市場分層來看：L1-L5分級體系，從代碼補全(L1，如Copilot)到全自動開發團隊(L5，如MGX)，滿足不同場景需求；多模態技術突破，GitHub Copilot Vision支持截圖生成UI代碼，工具智能化水平向“編譯級”躍遷。商業模式以訂閱製爲主，如Copilot定價10-39美元/月，截至2024年4月，付費用戶已超180萬。

國產AI編程工具依託大模型突破與場景深耕，構建差異化競爭力。

大模型技術補齊短板，DeepSeek-V3代碼生成質量比肩GPT-4o，訓練成本僅爲OpenAI的1/10，集成至豆包MarsCode、火山引擎Trae 等工具；2024年6月，科大訊飛星火4.0 Turbo採納率提升至52%，單元測試覆蓋率超50%。

工具矩陣覆蓋全場景：1)平臺級產品：字節跳動Trae 內置Claude 3.5+GPT-4o 免費組合，Windows版發佈後下載量顯著增加；2)垂直領域工具：卓易信息SnapDevelop集成ChatGPT，支持代碼生成、優化等功能；據2024 年6 月信通院統計數據，商湯代碼小浣熊自上限以來單日生成代碼破10 億Tokens；3)低代碼融合：普元信息智能化低代碼平臺連續中標，引領軟件研發智能體建設，金現代AI平臺覆蓋電力、航天等高壁壘行業。

建議關注標的：

1)AI編程：卓易信息(688258.SH)、普元信息(688118.SH)、金現代(300830.SZ)等；2)AI開發工具鏈：金山辦公(688111.SH)、科大訊飛(002230.SZ)、商湯-W(00020)、第四範式(06682)等；3)算力基礎設施：海光信息(688041.SH)、寒武紀(688256.SH)、景嘉微(300474.SZ)、中科曙光(603019.SH)、浪潮信息(000977.SZ)等。

風險提示：

技術進展不及預期；生態適配風險；行業競爭加劇等。