金吾財訊 | 國金證券發研報指，2025年2月17日TCL電子(01070)發佈業績預告，公司2024年實現歸母淨利潤13.0億至17.0億，同比+62%~+112%，全年業績中樞15億，同比+86.7%；公司24H2實現歸母淨利潤6.5億至10.5億，同比+20.1%~+94.1%，H2業績中樞8.5億，同比+57.1%。該行表示，公司持續打造全球化、科技化、高端化的品牌形象，高端&大尺寸產品佔比顯着提升。全球市場，24年公司出貨平均尺寸提升1.3寸至52.4寸，其中75寸及以上產品出貨同比+39.8%，佔比提升2.4pct至13.2%；國內市場，24年公司出貨平均提升1.9寸至63.3寸，其中75寸及以上產品出貨同比+23.1%，佔比提升5.3pct至37.7%；MiniLED保持領先，24年MiniLED電視全球出貨同比+194.5%，其中國內出貨量同比+264.7%，佔比提升10.9pct至15.3%，零售量排名第一。該行續指，24年公司全球能力建設與組織調整取得良好效果，內銷國補延續+海外渠道持續突破下，份額提升+盈利彈性邏輯有望持續兌現，盈利中樞有望持續提升。該行預計公司24-26年實現營收995.1/1176.6/1319.3億，同比+26.0%、+18.2%、12.1%，實現歸母淨利潤15.0、18.3、21.7億，同比+101.9%、21.7%、18.6%，公司當前股價對應PE估值爲11/9/8倍，維持“買入”評級。