智通財經APP獲悉，2月18日港股收盤，恒生指數上漲360.58點，漲幅爲1.59%，報收22976.81點。其中快手-W（01024）股價大漲近10%，報58.750港元。

消息面上，瑞銀最新發布的研究報告指出，中國在線娛樂及教育領域的人工智能應用價值被嚴重低估，而快手作爲視頻生成AI模型的全球領導者，疊加其當前估值窪地，值得投資者給予更多關注。

瑞銀在報告中強調，市場對人工智能的關注長期集中於上游硬件及中游模型運營商，但下游應用層——尤其是與中國在線娛樂、教育商業模式天然協同的領域——正迎來根本性變革。DeepSeek技術的成本下降與快速本土化，使得AI對下游業務的賦能效應加速顯現。以快手爲例，其自研的可靈AI視頻生成模型在全球均處於領先地位。根據 Similar Web 數據，其用戶參與度與 OpenAI 的 Sora 相當，且在 Artificial Analysis 的視頻生成模型排名中位居第一。

在應用層面，快手的人工智能推薦模型成效顯著，在2024世界人工智能大會期間，快手曾分享，其推薦大模型預計每日將爲快手App增加數億分鐘的用戶觀看時長，這一增長對用戶粘性和平臺活躍度提升意義重大。在廣告業務上，2024 年第三季度，公司來自營銷客戶的AIGC營銷素材日均消耗超2000萬元，約佔該季度廣告收入的 10%，技術賦能下廣告主ROI提升顯著。

然而，儘管快手在業務增長和人工智能應用方面成績突出，其估值卻仍處於相對低位。瑞銀報告顯示，快手 2025 年預期市盈率僅爲 10 倍，相較於全球同行平均水平有 63% 的折價。瑞銀認爲，隨着AI應用層邏輯的深化，這一折價有望快速收窄。