在風雲變幻的全球電池市場中，寧德時代，這位曾經的王者，正面臨着前所未有的挑戰。2025年2月11日，寧德時代正式向香港聯交所遞交了發行境外上市外資股（H股）的申請，意圖通過二次上市籌集資金，優化資本結構，並鞏固其在全球電池行業的地位。然而，這一舉措背後，卻透露出寧德時代在海外市場的重重困境。

海外市場，寧德時代正遭受着內外夾擊。儘管其在2024年1月至10月間的海外市場佔有率仍保持在26.4%，位列第一，但這一微弱優勢已岌岌可危。排名第二的LG新能源緊隨其後，市場佔比高達25.9%，兩者的差距已縮小至不足1%。更爲嚴峻的是，國內競爭對手如比亞迪的弗迪電池和中創新航，在海外市場的增速驚人，分別實現了142.9%和300%以上的同比增長，而寧德時代同期的增長率僅爲7.8%。

寧德時代的財務狀況雖然看似穩健，但其業績已出現下滑趨勢。寧德時代近日發佈的業績預告顯示，預計2024年營收爲3560億元到3660億元，較上年同期的4009億元下降8.71%至11.2%。寧德時代預計2024年歸屬於上市公司股東的淨利潤爲490億元到530億元，較上年同期的441億元增長11.06%到20.12%；預計扣非後淨利爲440億元到470億元，較上年同期的401億元增長9.75%到17.23%。儘管歸屬於上市公司股東的淨利潤有所增長，但這一增長並未能掩蓋其在海外市場面臨的嚴峻挑戰。

爲了應對海外市場的挑戰，寧德時代近年來不斷加碼海外業務佈局，但這一戰略似乎並未取得預期的效果。其在德國、匈牙利等地的電池工廠投資巨大，然而海外市場的份額卻並未因此顯著提升。反而，由於海外市場對本地化生產的要求日益嚴格，寧德時代面臨着更大的競爭壓力和成本壓力。

此外，寧德時代的港股二次上市計劃也面臨着諸多不確定性。儘管港股市場具有更爲國際化的資本平臺和更具吸引力的估值，但寧德時代在港股市場的表現能否如其所願，仍是一個未知數。畢竟，海外市場的競爭已經白熱化，而寧德時代的優勢正在逐漸削弱。

更爲令人擔憂的是，寧德時代在國內市場也面臨着嚴峻的挑戰。隨着國內車企自研電池的趨勢日益明顯，寧德時代的市場議價能力正在被大大削弱。其在國內市場的佔有率雖然仍保持在較高水平，但已較峯值時有了明顯的下滑。

綜上所述，寧德時代雖然意圖通過二次上市籌集資金，鞏固其在全球電池行業的地位，但其在海外市場和國內市場都面臨着嚴峻的挑戰。其全球戰略能否成功實施，仍需時間的檢驗。在未來的競爭中，寧德時代能否重新找回昔日的輝煌，將是一個值得關注的焦點。

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