金吾財訊 | 中泰國際表示，根據著名醫療數據庫動脈網統計，2025年1月全球醫療健康行業披露的融資總額爲80.04億美元，較12月環比上升100.5%。中國市場1月披露的醫療健康行業融資總額爲9.56億美元，較11-12月分別上升90.8%與71.3%。全球醫療健康行業的融資總額在2022-23年大幅下降後，2024年已同比回升1.4%，因此1月是在持續回暖。中國的醫療健康行業融資總額2022年後持續下滑，2024年仍同比下降33.0%，回暖速度慢於全球。雖然如此，2025年1月中國市場的醫療健康行業融資情況也呈回暖狀態。根據國家醫保局新聞，截止2月4日，廣東、上海、江蘇、西藏等14個省、自治區和直轄市的117個統籌地區（地級以上行政區及一定人口以上的縣或市）已開通醫保跨省共濟。國家醫保局2月14日再次指出將繼續推進跨省共濟的普及，2025年底前90%以上的統籌地區將實現醫保跨省共濟，也就是說參保人可跨省爲近親屬繳納醫保和報銷醫保費用。該行認爲，醫保共濟範圍的擴大將從一定程度上利好終端藥品銷售。考慮到年報期即將來臨，該行近期建議關注年報業績確定性較強的企業，首選行業龍頭中生製藥(01177，未評級)與翰森製藥(03692，評級：買入，目標價：23.40港元)。中生製藥原核心產品2024年銷售表現穩健，2023年後上市的新產品銷售情況較好，因此該行初步預計2024年收入與核心業務盈利將錄正向增長。翰森製藥預計2024年主要產品銷售情況良好，因此值得關注。此外，該行也仍推薦信達生物(01801，評級：買入，目標價：43.85港元)，預計2024-26E收入將維持快速增長，2023-26E的收入CAGR將達27.6%。另外，關於該行12月份首次覆蓋的綠葉製藥(02186，評級：買入，目標價：2.90港元)與威高股份(01066，評級：買入，目標價：5.60港元)，該行維持原先的盈利預測，預計這兩家公司屬於2024年醫藥整體行業表現不佳的情況下經營穩健的企業，因此值得關注。關於近期熱門的AI概念股，醫藥行業中AI技術可用於藥品研發、輔助手術、輔助醫院管理(自動預約、數據管理和結算和保險處理等)，因此需求廣闊。港股中涉及醫藥研發用的AI技術的著名開發商主要是晶泰科技(02228，未評級)。根據該行向部分使用過公司服務的龍頭藥企瞭解，公司提供的研發方案精確實用，在醫藥企業中的市場認可度較高。雖然如此，按2月17日收市價計算，彭博預測公司股價目前對應52.6倍及30.5倍2025-26E市銷率，估值較高，該行未來將繼續關注公司收入能否持續快速增長。