金吾財訊 | 港股三大指數早盤震盪走強，截至午間收盤，恒指漲2.05%，國企指數漲2.29%，恒生科技指數漲3.04%。藍籌股中，快手(01024)漲9.7%，京東健康(06618)漲9.19%，阿里健康(00241)漲7.12%；跌幅方面，華潤啤酒(00291)跌2.73%，恆基地產(00012)跌2.3%，九龍倉置業(01997)跌2.11%。板塊方面，機器人概念股早盤活躍，優必選(09880)漲7.66%，速騰聚創(02498)漲3.11%，據媒體，Meta正計劃在其Reality Labs硬件部門成立一個專門研發人形機器人技術的新團隊，並計劃在今年招聘約100名工程師。與直接推出品牌機器人產品不同，Meta的近期目標是打造一個底層軟件平臺，類似於Android系統，供硬件製造商使用。招商證券研報認爲，人形機器人有望持續印證“AI 軟切硬”邏輯，有望成爲“AI+”終極應用。人形機器人需求潛力大，預計21-30年全球市場規模年均複合增長率能達到71%。在智能製造、智能服務、人機協作等方面都將有廣闊的應用場景。2030年全球人形機器人市場規模有望達到855億元。新能源車企多數走強，小米集團(01810)漲5.87%，吉利汽車(00175)漲5.21%，小鵬汽車(09868)漲4.36%，理想汽車(02015)漲4.08%，比亞迪股份(01211)漲2.48%。中國汽車工業協會發布數據顯示，2025年1月份，內地乘用車產銷分別完成215.1萬輛和213.3萬輛，按年分別增長3.3%和0.8%。同期，新能源汽車產銷量分別完成101.5萬輛和94.4萬輛，按年分別增長29%和29.4%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的38.9%。此外，隨着DeepSeek的爆火，近日，多家車企宣佈完成與DeepSeek模型的深度融合，推動智能化加速升級。業內普遍認爲，2025年將是高階智能駕駛技術全面AI化的元年，智能化是新能源汽車產業發展的下半場，而A智駕將成爲行業的發展方向。華泰證券認爲，智駕是AI技術最具前景且能快速落地的應用場景之一。DeepSeek實現了成本和技術上的雙突破，不僅爲智駕領域帶來了技術層面的直接借鑑，更在發展思路等方面提供啓示，有望催化智駕領域的技術創新和產業變革，加速中高階智能駕駛的滲透。個股方面，TCL電子(01070)漲10.79%。TCL電子發盈喜，預期集團2024年度的經調整歸母淨利潤約在13億至17億港元之間，與2023年同期相比，將錄得約62%至112%的增長。經調整歸母淨利潤預期大幅增長之主要原因爲：核心顯示業務高端及大屏產品佔比顯着提升，TCL電視業務收入再創歷史新高；創新業務維持高增態勢，其中全品類營銷及光伏業務持續快速提升規模及競爭力，進一步增厚了集團運營業績。此前中信建投提到，TCL電子發佈2024年TCL電視全球出貨量數據，Q4國內受益國補刺激銷量穩健增長，海外受益渠道拓展銷量持續高增，歐洲及新興市場均表現優異。同時，公司大屏化+高端化策略成效顯着，Q4大尺寸和MiniLED電視大幅增長，有望推動智屏業務利潤率提升。該行看好公司的未來增長前景，一方面其在海外市場份額持續提升，未來智屏業務收入有望繼續增長；另一方面其產品結構不斷優化，有望推動經營利潤率回升至疫前水平。黑芝麻智能(02533)漲3.15%。據公告顯示，預期集團於截至2024年12月31日止年度將會錄得(i)收入約人民幣4.5億元至人民幣5億元，較截至2023年12月31日止年度增長約44%至60%；及(ii)公司權益持有人應占利潤淨額不低於人民幣1億元，而截至2023年12月31日止年度虧損淨額約爲人民幣48.55億元。董事會認爲該等預期增長主要歸因於：(i)自動駕駛產品及解決方案的收入增加，由於(a)集團持續向國內領先的汽車原始設備製造商(OEMs)(包括比亞迪、東風及吉利等)和一級供應商出口芯片及解決方案等產品，且在量產車型中的使用數量穩步增加；(b)集團產品線擴張及發展帶來的商用車領域市場滲透率的提高；及(c)隨着相關政府政策的發佈，集團於車路雲一體化等領域的收入增加；及(ii)向投資者發行的金融工具的公允價值收益主要由於投資者持有的附有優先權的股權的公允價值變動所致。民生證券表示，比亞迪智能化戰略發佈會：高階智駕下沉至7萬元智駕平權加速。該行認爲，比亞迪擁有數據優勢，目前累計銷售超過440萬臺搭載L2及以上駕駛輔助的車輛，以“規模化”與“普惠性”爲底層邏輯，有望加速智駕平權，促進智駕功能成爲買車重要考慮因素，鯰魚效應或將帶動其他車企追趕，正式開啓中國汽車的智駕平權時代，帶動產業鏈協同發展。銀河證券表示，短期內，隨着AI應用場景逐漸落地，投資者情緒較爲樂觀。但美國對中國加徵關稅或降低投資者的風險偏好。此外，美國經濟通脹下降速度慢於預期，而勞動力市場依然保持韌性，導致美聯儲降息節奏或放緩，進而影響港股市場流動性。中長期看，港股行情仍取決於基本面情況。隨着新質生產力發展和國內促消費政策實施，港股公司盈利預計穩中有增。總體上，展望未來，港股預計震盪上行。配置方面，第一，科技板塊依然具備較高投資機會。特朗普當選後，科技方面中國國內自主可控邏輯的重要性提升。第二，在國內擴內需、穩消費等政策刺激下，港股消費股業績有望大幅改善。第三，在海外不確定因素擾動下，港股高股息策略仍具備吸引力，尤其是積極進行市值管理的央企高股息標的。