來源：Gangtise投研

　　以下爲2月17日熱點題材的漲幅表現

　　製造 | 科技（5條）

　　01． 靈巧手專家表示，第三代人形機器人的靈巧手一定是使用繩驅。如果採用直驅方式，目前全球都難以做出足夠小的諧波減速器，哈默耐克也不行，所以第三代靈巧手一定是採用繩驅方式。

　　02． 靈巧手分析師表示，靈巧手中腱繩傳動中的腱繩主要爲不鏽鋼和化學纖維（超高分子量聚乙烯纖維、芳綸較常見），抗壓強度不鏽鋼低於芳綸低於超高分子量聚乙烯纖維，價格也相應遞增，需綜合考慮強度、成本、重量來選擇方案，超高分子量聚乙烯纖維在海外應用比例較高，可能是較得當的方案。

　　03． AI服務器分析師表示，根據對國內雲廠商算力服務價格進行月度維度跟蹤，算力服務價格在2024H1下降後，2024H2到今年年初趨於平穩甚至略升，尤其是高性能服務器。

　　04． AI 芯片分析師表示，某知名公司2024年910b出貨40~50萬顆，910c因互聯問題出貨少且良率不到20%，目前互聯問題解決，2025年1~2月小批量突破，3月初可量產，良率提升到30%，部分產線達34~35%，2025年有望達37~38%，2025年出貨以910c爲主，較2024年出貨量預計增長三倍以上且訂單有上行需求。

　　05． 固態電池分析師稱，目前多家車企已明確固態電池量產時間點，上汽計劃2026Q4末實現量產，廣汽計劃2026年裝車，且豐田、寧德、比亞迪等車企均選擇硫化物路線。預計2025年半固態電池小規模放量，2027年全固態電池開始放量，出貨量月8.5GWh，2030年全固態和半固態電池出貨量或分別爲100GWh和200GWh。

　　材料| 能源（4條）

　　01． 鎂分析師稱，機器人輕量化發展將爲鎂帶來機遇，2023年全球工業機器人裝機量達54萬臺，2024年我國爲53萬臺，增長40%，以寶武鎂業單機鎂用量5.5千克計，此細分行業鎂合金用量則爲2684噸。人形機器人單機電機外殼鎂用量約8.5千克，遠期100萬套計，對鎂需求量可達8500多噸，疊加其它部位需求，總計至少萬噸級別。

　　02． 黃金分析師稱，2025年1月上旬金價上漲主要受通脹預期推動，14~15日之後邏輯出現變化，特朗普首次提及加徵關稅問題，市場避險傾向凸顯，2月份黃金邏輯切換爲宏大敘事方面。2025H1市場更關注類滯漲和再通脹邏輯，H2金價或衝擊3000美元/盎司或3100美元/盎司，預計全年價格中樞爲3092美元/盎司。

　　03． 鉀肥分析師稱，2025Q1加鉀和美盛鉀肥訂單已鎖定，目前爲不售賣狀態，且供給略微緊張，同時釋放出限產信號，而白俄羅斯明確表示2025年將控量90~100萬噸。2025年老撾雖有增量計劃，但H1體現較少，春耕前幾乎無新增供給。上週末國內港口鉀肥庫存爲290多萬噸，處於歷史同期較低水平。預計短期內鉀肥仍有上行空間，幅度爲100元/噸左右。

　　04． 稀土磁材分析師稱，緬甸礦氧化鐠釹全球佔比爲10%左右，鏑鋱佔比達50~60%，由於其成本較高，僅資源稅達7萬元/噸（氧化鐠釹），且能源成本較高，使得緬甸礦經濟性下降。同時，稀土管理條例實施後對進口礦利用的合規性要求提高，緬甸礦生產和發運受到影響，此將導致中短期內稀土價格偏強運行。

　　金融| 基建（1條）

　　01． 油運分析師稱，上週（2025年2月10日）上半周貨主給船東壓力有私下成交，下半周供需格局清楚後運價企穩回升。另外，伊朗海上浮艙持續增加，2月15日在途原油相較1月5日增加2260萬桶，海上浮艙增加730萬桶，這些都表明黑船受限邏輯爲核心。

　　2024年度業績預告（5條）

　　01． 豐茂股份 發佈2024年度業績預告，預計全年實現營業收入93，500.00萬元至96，500.00萬元，同比增長16.65%至20.39%；歸屬於上市公司股東的淨利潤15，200.00萬元至17，000.00萬元，同比增長10.00%至23.03%；扣除非經常性損益後的淨利潤13，500.00萬元至15，500.00萬元，同比增長7.05%至22.91%。業績增長主要得益於公司專注於傳動系統產品升級，模壓多楔帶優勢逐步體現，傳動系統銷售收入持續增長，核心客戶份額持續上升。同時，米其林品牌效應帶動新增客戶和產品開發，工業帶產品推廣力度加大，在摩托車、家電衛浴、安防、紡織機械、農業機械等領域取得多個項目定點，銷售增長明顯。

　　02．廣哈通信發佈2024年度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤爲6，800萬元至7，900萬元，同比增長11.09%至29.06%；扣除非經常性損益後的淨利潤爲6，400萬元至7，500萬元，同比增長12.03%至31.28%。公司業績增長主要得益於電力、國防智能指揮調度領域新簽訂單與交付的推進，以及數字鐵路、智慧應急、數字化安全管控等新市場的開拓。此外，公司收購北京易用視點科技有限公司51%股權，新增抽水蓄能數字化業務並於2024年12月並表，爲公司發展帶來新的增長點。

　　03．國貨航發佈2024年度業績預告，預計2024年歸屬於上市公司股東的淨利潤將盈利18-19.9億元，同比增長56%-73%。扣除非經常性損益後的淨利潤預計盈利17.76-19.76億元，同比增長64%-83%。基本每股收益預計盈利0.17-0.19元/股。業績大幅提升主要得益於航空貨運行業逐步恢復常態化運行，全球供應鏈體系逐步穩定，以及跨境電商對航空貨運的旺盛需求。此外，公司積極引進波音777F和空客A330飛機，加強生產組織，優化市場佈局和航線結構，拓展與大客戶的深度合作，實施精細化成本管理，加大信息化、數字化及智能化方面的投入，也有效助力了業績改善。

　　04．孩子王 發佈2024年度業績預告，預計全年歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1.6億元至2.11億元，同比增長52.21%-100.73%；扣除非經常性損益後的淨利潤爲1.2億元至1.6億元，同比增長91.92%-155.90%。業績大幅增長主要得益於2023年收購樂友國際商業集團有限公司，以及公司“三擴”戰略（擴品類、擴賽道、擴業態）的持續推進和降本增效等措施的實施。2024年，孩子王聚焦主責主業，圍繞“兒童生活館、非標增長、同城親子”三大必贏之戰，大力發展線上業務，加快AI數智化發展，構建起全渠道、全場景、全年齡段的中國母嬰童服務新生態，推動公司可持續高質量發展。

　　05．海大集團發佈2024年度業績預告，預計2024年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤42.50億元至48.00億元，同比增長55.04%至75.10%。業績增長主要得益於公司飼料業務持續增長，2024年飼料銷量約2650萬噸，同比增長約9%。公司堅持以“爲客戶創造價值”爲導向，持續強化核心競爭力，飼料產品力、專業性、區域覆蓋面不斷提升，市場份額進一步擴大。同時，養殖業務穩健推進，專業能力持續提升，也爲公司業績增長做出貢獻。

　　港美股精選會議摘要（5條）

　　01．Moody‘s Corporation （MCO）2024年第四季度業績電話會：2024年業績表現強勁，全年收入同比增長20%，達到71億美元，調整後營業利潤率提升超過400個基點，調整後每股收益增長26%。其中，Moody‘s Investors Service（MIS）業務全年收入增長18%，評級業務收入增長33%，第四季度交易收入增長29%。Moody’s Analytics（MA）業務年度經常性收入（ARR）增長9%，達到33億美元，決策解決方案ARR增長12%。公司預計2025年收入將實現高個位數增長，調整後營業利潤率約爲50%，調整後每股收益預計在14至14.50美元之間。

　　02．West Fraser Timber Co． Ltd． （WFG）2024年第四季度業績電話會：在2024年第四季度實現銷售額14.05億美元，調整後EBITDA爲1.4億美元，佔銷售額的10%。全年銷售額達61.74億美元，調整後EBITDA爲6.73億美元，佔銷售額的11%，較2023年顯著改善。各板塊表現分化：北美工程木製品板塊調整後EBITDA爲7.44億美元，木材板塊爲-8200萬美元，紙漿和造紙板塊爲400萬美元，歐洲工程木製品板塊爲800萬美元。公司面臨美國可能對加拿大木材出口徵收關稅的不確定性，但通過優化成本和投資現代化，保持財務靈活性。

　　03．Choice Properties Real Estate Investment Trust （PPRQF）2024年第四季度業績電話會：2024年，公司整體業績表現良好，運營和財務成果穩固，業務強勁且戰略有效，全年入住率保持近4%，超出同資產現金目標，實現高端道德增長，債務指標保守且流動性充足。房地產交易成果顯著，完成約4.25億美元交易，其中收購2.6億美元，處置1.65億美元，維持市場領先的投資組合。開發項目新增約3億美元高質量房地產投資組合，涵蓋14個項目共120萬平方英尺空間，總投資約2.35億美元，平均收益率7%。基於良好業績，董事會批准自2025年3月起連續第三年增加年度分配。

　　04．Mullen Group Ltd． （MLLGF）2024年第四季度業績電話會：2024年，公司在無增長的經濟環境中通過策略調整保持了財務業績的平穩，過去三年共創造22億加元收入，息稅折舊攤銷前利潤近10億加元。各運營板塊表現不一：LTL板塊第四季度營收略有下降，但利潤率提升至16.6%；L和W板塊營收增長14.3%，利潤率穩定；S和I板塊營收下降15.3%，利潤率降至15.6%；US 3PL和國際物流板塊業績與去年持平。2025年，公司將繼續專注於利潤率而非增長，維持謹慎的收購策略，並根據市場情況調整業務。

　　05．IRADIMED CORPORATION （IRMD） 2024年第四季度業績電話會：2024年第四季度，公司營收達1940萬，同比增長21%，國內銷售額佔總營收的85%。毛利潤率爲76.1%，運營利潤率爲30%。2025年第一季度營收預計在1920萬至9440萬之間，全年營收預期爲7800萬至8200萬。監控業務增長顯著，2025年銷售團隊將重點推動該業務。新泵3870型預計2026年將有800至1000個系統更新，對應1600至2000臺泵。

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責任編輯：張倩