2月初，人們還在討論中國超低成本的人工智能產品DeepSeek帶來的衝擊是否會迫使硅谷的大型人工智能公司削減開支。如今，我們可以明確地給出答案：不會。
美國領先的超大規模雲計算服務提供商——亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、Meta Platforms和微軟公司，已經開啓了前所未有的高投入之年。預計2025年，它們的資本支出總額將達到3250億美元。從資金規模來看，它們對新數據中心及其所需能源的巨大需求，創下了科技行業的新高。從情緒的角度看，它們的熱情堪比互聯網泡沫時期。
部分季度的支出規模超出了華爾街原本就預計會大幅增長的預測值。谷歌母公司Alphabet宣佈，預計2025財年的資本支出為750億美元，而分析師此前的預期約為600億美元。
亞馬遜的投資規模之大，甚至到了連公司高管都不願明說的程度。在2月6日的財報電話會議上，亞馬遜指出，2024年第四季度的支出略高於263億美元，這個水平「大體能代表」2025年每個季度的支出情況。這確實是巧妙的方式，可以避免直接說出2025年的資本支出將超過1000億美元。
亞馬遜首席執行官安迪·賈西(Andy Jassy)強調，這些支出不會全部用於人工智能，甚至不會全用於雲計算。畢竟，亞馬遜的電子商務業務也在擴張。然而，這筆鉅額支出的「絕大部分」將用於為人工智能建設基礎設施。賈西認為，這一切都是為了抓住「千載難逢」的機遇。
亞馬遜CEO安迪·賈西支持公司在AI方面加大投入
賈西向投資者表示：「我們認為，如今幾乎所有已知的應用程序都將通過融入人工智能實現重塑。如果你認同這一點，那麼人工智能無疑是自雲計算以來最大的機遇，很可能也是自互聯網誕生以來，商業領域最大的技術變革和機遇。」
儘管如此，這些公司截至目前支出遠超回報的情況加劇了投資者的擔憂，他們認為這些投資很可能是永遠無法獲得回報的賭博。以Meta為例，其2025年的支出相比2024年增長75%，遠遠超過了分析師預計的僅為15%的收入增幅。在雲計算領域（人工智能的基礎設施），谷歌和微軟上季度的表現均令人失望，未達到分析師的預期。亞馬遜表現稍好，銷售額超出了接受彭博調查的分析師的普遍預期，但過去三個季度，其增長也趨於平緩。而且亞馬遜表示，短期內人工智能將拖累其營業利潤率，而該指標是支撐亞馬遜整體利潤的關鍵因素。
這似乎是令人擔憂的信號，因為雲計算被認為是最早能從人工智能領域獲得可觀收入的行業之一。然而，三大領先雲計算服務提供商均表示，阻礙銷售增長的是能力的不足，而非需求匱乏。亞馬遜將其供應受限的原因部分歸咎於所需芯片的供應速度「略慢於」預期。此外，對電力的迫切需求也亟待解決。雖然規模5000億美元的「星際之門」基礎設施項目能在一定程度上緩解電力問題，但作用有限。
DeepSeek的出現似乎無法改變這種支出態勢。早些時候，賈西呼應了其他科技高管的表態，沒有對這家中國初創公司給予重視。他稱讚了DeepSeek採用的一些工程技術，但也強調，亞馬遜的投資是為了提供安全、快速、大規模運行人工智能的能力，帶來的收入具有長期性。
有評論稱硅谷已被徹底超越，引發了諸多討論。但如今我們可以更準確地說，DeepSeek並未改變行業競爭格局，只是讓其中的風險變大了。編輯/陳佳靖