智通財經APP獲悉，富國銀行發表最新研報表示，儘管美光科技(MU.US)預計第三季度毛利率下降，但該行分析師仍對這家存儲芯片巨頭的長期增長潛力保持樂觀，並維持該股“增持”評級，目標價爲140美元。

富國銀行表示，美光在最近更新了業績指引，預計2025財年第三季度毛利率預計將環比下降幾個百分點(該行預計將下降20個基點至38.6%，而市場普遍預期爲38.5%)。儘管如此，美光仍對市場前景保持樂觀，預計本季度出貨量將增加，並維持營收增長預期。

報告指出，美光第三季度毛利率下降主要受消費類產品佔比增加、2025年第一季度消費類產品價格下降以及NAND行業整體環境疲軟的影響。然而，該公司預計隨着行業供應調整和智能手機、PC庫存的優化，NAND行業狀況將在第三財季之後逐步改善。美光預計PC和智能手機市場將實現低至中等個位數的增長，並重申數據中心對DRAM的需求依然強勁。

在高帶寬存儲器(HBM)領域，美光的商業和技術進展順利。公司計劃在2025年下半年開始量產12層堆疊的HBM產品，並預計大部分HBM出貨量將基於12層堆疊技術。美光表示，其HBM市場份額目標與整體DRAM市場份額一致，預計HBM在本季度和下一季度都將帶來收益增長。

富國銀行對美光的“增持”評級反映了該公司在DRAM和NAND市場的競爭力提升、下一代技術帶來的需求增長以及公司持續優化產品組合的能力。儘管面臨DRAM和NAND價格波動的風險，美光在數據中心、5G智能手機和PC等領域的強勁需求推動下，未來市場前景依然被看好。140美元的目標價則反映了2026財年每股收益預期的長期支撐(約13倍市盈率)。