智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研報稱，受益國內AIDC及數據中心建設持續高景氣，高端柴油發電機需求高增。數據中心配電系統要求嚴格，高等級數據中心需強配備用電源，其中柴油發電機爲最主流備用電源配置，性能等級要求高。當前數據中心用高功率柴油發電機仍由海外企業主導，發動機爲核心零部件。海外廠商業務訂單持續高增，但擴產進度較慢，擴產進程普遍受到發動機產業特有的複雜供應鏈制約。當前高功率柴發已現供不應求，供應鏈有望開啓漲價趨勢，全球供應鏈波動催生國產品牌發展機遇。

AIDC建設提速，柴油發電機需求高增。

數據中心配電系統要求嚴格，高等級需強配備用電源。備用電源是保障A級數據中心正常運行的必要條件，其中柴油發電機爲最主流備用電源配置，性能等級要求高。受益當前國內AIDC及數據中心建設持續高景氣，高端柴油發電機需求高增。我們測算2025年國內數據中心用柴油發電機市場將達91億元，同比增長50%以上，預計至2028年市場空間將達181億元，3年CAGER達26%。

高功率柴發供不應求，國產品牌迎戰略性發展機遇

數據中心用高功率柴油發電機仍由海外企業主導，其中發動機是柴油發電機核心零部件。AIDC用高功率柴油發電機組功率一般爲1.8-2MW，主要選取國外進口大型外資企業的產品。目前全球AIDC用柴油發電機龍頭主要爲康明斯、MTU、卡特彼勒、三菱等，國內柴油發電機組頭部OEM廠商主要爲科泰電源、濰柴重機、豪泰科技以及蘇美達等，柴油發動機生產廠商爲濰柴動力、玉柴國際等。

受益數據中心需求爆發，海外廠商如康明斯等電力系統業務收入和利潤率持續高增。但海外廠商擴產進度較慢，擴產進程普遍受到發動機產業特有的複雜供應鏈制約。當前高功率柴發已現供不應求，供應鏈有望開啓漲價趨勢。全球供應鏈波動有望催生國產品牌發展機遇。發動機方面，國產柴油發動機技術突破加速趕超國際水平；發電機組方面，頭部OEM企業強化與海外發動機廠商合作保供，亦有望受益供需進展帶來盈利提升。

受益標的：科泰電源(300153.SZ)、濰柴重機(000880.SZ)、泰豪科技(600590.SH)等。

風險提示：算力芯片供應不足；國際貿易摩擦；競爭格局惡化