隨着2024年四季度的結束，美國證券交易委員會（SEC）網站上已陸續披露了諸多知名機構的美股持倉數據。通過對伯克希爾-哈撒韋、喜馬拉雅資本、先鋒領航集團、景順資產、高瓴旗下HHLR、高毅資產、景林資產、橋水基金、橡樹資本、柏基投資、《大空頭》原型邁克爾·伯裏旗下Scion基金、阿帕盧薩（Appaloosa）等知名機構的持倉情況進行綜合分析，我們發現了諸多值得關注的變化。

總體來說，2024年四季度，美股科技板塊仍是國際資金的核心配置，但機構調倉分化明顯，高位止盈現象頻現。與此同時，善於“抄底”的對沖基金則大舉買入中國股票，中概股成爲國際機構加倉的重要方向。

資金逐步止盈美股科技巨頭

2024年四季度，美股科技板塊雖然仍是大資金的核心配置，但已出現部分資金逐步止盈的情況。在科技“七巨頭”中，特斯拉脫穎而出，獲得了美國公募巨頭先鋒領航集團、國際資管巨頭景順資產、橋水等多家知名機構的增持。

全球對沖基金巨頭橋水的止盈操作頗具代表性。在2024年四季度，橋水對谷歌、英偉達、Meta、微軟、蘋果和亞馬遜均進行了大手筆的賣出。與此同時，橋水在當季建倉了15.4萬股特斯拉，季末持倉市值逾6200萬美元。橋水基金創始人瑞·達利歐表示，目前人工智能（AI）相關的資產價格較貴，疊加美利率相對較高的環境，市場風險不容忽視。

英國百年資管巨頭柏基投資也在2024年四季度對英偉達、亞馬遜、Meta等科技巨頭進行了減持。此外，中國基金經理但斌旗下的東方港灣也在當季對英偉達選擇獲利了結，同時加倉了6.53萬股特斯拉，持股量從5.62萬股增至12.15萬股。摩根士丹利首席投資官Lisa Shalett也在2025年初表示，隨着業績增長放緩，科技巨頭可能難以在2025年繼續主導市場。

巴菲特加倉消費板塊，堅守蘋果

市場普遍預期巴菲特旗下的伯克希爾會在2024年四季度繼續減持蘋果。然而，數據顯示，巴菲特並沒有繼續拋售該股。同時，李錄掌管的喜馬拉雅資本也沒有繼續減持蘋果，其所有持倉在四季度都按兵不動。

截至2024年底，伯克希爾持倉市值約爲2672億美元，比2024年三季度末的2664億美元略有增長。其中，對蘋果的持股市值爲751億美元，領先於第二重倉股美國運通（持股市值450億美元）以及美國銀行（持股市值299億美元）。巴菲特遵守了他在2024年5月股東大會上的“承諾”，即除非發生極端事件，否則蘋果仍會是伯克希爾最大的普通股投資。

與此同時，巴菲特增持了消費與週期股。2024年四季度，伯克希爾新建倉了酒業公司星座品牌，總計買入了逾562萬股，持股市值超過12億美元。此外，伯克希爾還加倉了達美樂比薩、西方石油、游泳池用品公司Pool Corp等，顯示出對消費股和週期股的濃厚興趣。對於2024年股價表現不佳的西方石油，伯克希爾反而在當季增持了近890萬股。不過，伯克希爾在當季繼續大筆減持了美國銀行，減倉幅度接近15%。

中概股被搶籌，成國際機構新寵

數據顯示，已顯示出低位反轉趨勢的中概股成爲2024年四季度國際機構加倉的重要方向。華爾街對沖基金大佬大衛·泰珀旗下阿帕盧薩在2024年第四季度大舉增持了中概股和中國股票基金。具體包括：增持京東316.59萬股、阿里巴巴184.32萬股、拼多多5.5萬股、百度10.29萬股；同時，增持了中國大盤股ETF（FXI）80.21萬份和中國海外互聯網ETF（KWEB）81.07萬份。截至2024年底，該基金的前五大持倉爲阿里巴巴、亞馬遜、拼多多、微軟和VST。

大衛·泰珀熱衷於尋找底部機會。2024年9月底，他公開表示，中國推出的一系列政策超出預期，他會全力投身中國市場，並可能對中國股市的投資規模加倍。在美國降息後，他購入了更多“有關中國的一切”，如大型科技巨頭阿里巴巴和百度。

此外，高瓴旗下HHLR在2024年四季度也加倉了貝殼、富途控股、京東等股票，並建倉了聲網、摯文集團等中概股。高毅資產則在當季增持了貝殼和華住。截至2024年末，其前五大持倉爲拼多多、華住、貝殼、百勝中國和Meta。

近期，隨着DeepSeek概念的火爆，中概科技股連續上漲，中國資產的價值重估成爲不可忽視的趨勢。高盛、德意志銀行、美國銀行、貝萊德等多家外資機構紛紛表達了對中國資產和A股市場的看好態度。

富達國際基金經理Taosha Wang也表示，她對整體中國市場的看法已轉向進一步看漲。她認爲，市場可能會從目前點位持續反彈，但走勢“不會是一條直線”。目前，Taosha Wang管理的投資組合已增加了中國股票的持倉。

德意志銀行亞太區公司研究主管馬力勤在最新研報中表示，2025年中國企業的全球化進程有望使“估值折價”逐漸消失，並有望在未來扭轉爲“溢價”。中期來看，國際投資者將加速增配中國資產，預計A股及港股在中期會延續漲勢。

綜上所述，2024年四季度美股持倉數據揭示了國際機構在科技板塊止盈、消費板塊加倉以及中概股成爲新寵等多重趨勢。這些變化不僅反映了機構對全球經濟和市場走勢的判斷，也爲投資者提供了重要的參考信息。在未來，隨着全球經濟形勢的不斷變化和市場環境的日益複雜，國際機構的持倉動態將繼續成爲市場關注的焦點。