高盛策略師預計，隨着 DeepSeek 的出現引發人們對中國技術進步的樂觀情緒，中國股市將繼續強勁上漲。

Kinger Lau及其團隊預計，MSCI 中國指數在未來 12 個月內將達到 85 點，高於他們之前設定的 75 點。這意味着該指數較上周五收盤價又上漲了 16%。該指數本月早些時候已經進入牛市。他們對 CSI 300 指數的目標從 4600 點上調至 4700 點。

策略師們在周一的一份報告中寫道，DeepSeek 和其他中國人工智能模型「改變了中國科技的敘事，重新評估了投資者對人工智能發展和經濟效益的樂觀態度」。他們表示，人工智能的廣泛採用可能會在未來十年內使中國每股收益每年增加 2.5%。

隨着 DeepSeek 的技術突破引發對中國股市吸引力的重新思考，華爾街投資者和分析師開始對中國股市產生興趣。過去一周，摩根士丹利、摩根大通和瑞銀集團的策略師都發出了看漲信號，而曼氏集團的多策略股票主管表示，中國股票是今年最受青睞的交易之一。

策略師們寫道：「最新的技術突破本質上更加微觀，更加受創新驅動」，可能比純粹受政策推動的復甦更具持久力。

周一，MSCI 中國指數一度上漲 2%，隨後漲幅減半。投資者期待本周當局能發出支持私營部門的信號。

由於資金流向股市和貨幣市場流動性緊張，中國30年期國債期貨連續第三天下跌，至1月底以來的最低水平。在現貨市場，10年期國債收益率攀升至1.67%。

儘管越來越多的人認為，一度遭受重創的股市正處於轉折點，但也有人持懷疑態度。人工智能勢頭如何導致企業利潤增長仍不清楚。中國股市的長期表現也不佳，之前的歷史性反彈——比如 2022 年底新冠疫情重啓熱潮之後的反彈——在幾個月內就冷卻了。

高盛長期以來一直看好中國股市，在市場多年低迷期間，高盛經常逆勢而上。Kinger Lau去年 5 月將 MSCI 中國指數的目標從 60 點上調至 70 點，但該指數在隨後幾個月穩步下滑，直到 9 月底才反彈。今年 1 月，高盛預測中國股市到 2025 年底可能上漲約 20%，事實證明這一預測非常及時。

隨着人工智能資本支出周期放緩但貨幣化步伐加快，策略師們看好數據和雲、軟件和應用主題。他們表示，儘管人工智能可以幫助促進中國經濟增長，但「仍然需要強有力的政策刺激來應對根深蒂固的宏觀挑戰並推動可持續的股票收益」。