金吾財訊 | 海通國際發研指，東亞銀行(00023)發佈2024年全年業績。24年營收、撥備前利潤和歸母淨利潤分別同比增長+1.1%、+0.3%和+11.9%。每股股息從0.54港元同比增長27.8%至0.69港元。資產回報率同比上升0.1pct至0.5%，股東權益回報率同比上升0.4pct至4.0%。核心一級資本充足率同比上升0.4pct至17.7%。該行指，24年淨利息收入同比下降2.0%。24年淨息差爲2.09%，同比下降5bp，較24H1上升6bp。其中，香港業務淨息差同比下降1bp至1.96%，內地業務淨息差同比下降10bbp至1.97%，海外等其他地區業務淨息差同比上升3bp至2.14%。貸款總額同比略微上升0.2%，香港貸款同比-0.8%，內地貸款同比+0.5%，海外等其他地區貸款同比+0.6%。該行續指，截至24年末，整體不良率爲2.72%，同比上升3bp，較24H1上升10bp。香港不良率同比下降1bp至3.22%，內地不良率同比上升12bp至2.80%，海外等其他地區不良率同比上升3bp至1.13%。相較於22年末，整體商業房地產敞口下降37%，佔總貸款比例由35%下降12pct至23%。24年信貸成本同比上升1bp至98bp，其中香港信貸成本同比-7bp至121bp，內地信貸成本同比-1bp至110bp，海外等其他地區信貸成本同比+28bp至17bp。24年有擔保和無擔保貸款的撥備覆蓋率均同比上升。該行表示，預計25年和26年歸母淨利潤分別同比增長+7.8%和+6.1%，原先預測25年歸母淨利潤同比增長+7.6%。該行維持評級爲優大於市，給予25年市淨率爲0.30倍，25年預測每股淨資產爲39.32港元，得到目標價11.80港元。此前，給予2024年市淨率0.30倍，24年預測每股淨資產爲38.16港元，得到目標價11.45港元。