智通財經APP獲悉，光大證券發佈研報稱，近期俄烏衝突迎來關鍵轉折，2月18日美俄在沙特舉行高級別會談並達成磋商機制，和平協議預期升溫。烏克蘭總統澤連斯基明確表態“希望獲得安全保障並在今年結束俄烏衝突”。據世界銀行評估，截至2023年底，烏克蘭直接經濟損失達1520億美元，基礎設施損毀嚴重，重建資金缺口超7500億美元，其中基建需求佔比超60%，涵蓋能源、交通、住房等領域。重點推薦濮耐股份(002225.SZ)、鴻路鋼構(002541.SZ)，並建議關注國際工程公司以及八大建築央企。

光大證券主要觀點如下：

事件：

近期俄烏衝突迎來關鍵轉折，2月18日美俄在沙特舉行高級別會談並達成磋商機制，和平協議預期升溫。烏克蘭總統澤連斯基明確表態“希望獲得安全保障並在今年結束俄烏衝突”。

美俄達成四項原則共識，俄烏衝突有望進一步緩和

在經過四個多小時的會談後，美俄就四項原則達成了一致，包括涉及修復美俄外交關係、爲結束俄烏衝突找到方案、思考美俄在衝突結束後的地緣政治和經濟合作以及確保這些過程以富有成效的方式推進，該四項分別是：

1）“爲了恢復我們在華盛頓和莫斯科各自使團的功能性，爲了我們能夠繼續沿着這條路走下去，我們需要外交設施正常運行。”

2）“我們將從我國派遣一個高級別團隊，幫助談判並以一種持久且各方都能接受的方式解決俄烏衝突。”

3）“開始討論、思考和審視俄烏衝突結束後可能帶來的地緣政治和經濟合作。”

4）“我們今天在座的五個人（美俄五名會談代表）……將繼續參與這一過程，確保它以富有成效的方式推進。”

俄烏衝突結束後重建需求龐大，重點推薦濮耐股份、鴻路鋼構，並建議關注國際工程公司以及八大建築央企

據世界銀行評估，截至2023年底，烏克蘭直接經濟損失達1520億美元，基礎設施損毀嚴重，重建資金缺口超7500億美元，其中基建需求佔比超60%，涵蓋能源、交通、住房等領域。重點推薦濮耐股份、鴻路鋼構，並建議關注國際工程公司以及八大建築央企：

濮耐股份：俄烏衝突前烏克蘭已是公司海外銷售的頭部市場之一，將直接受益戰後重建，且塞爾維亞工廠（一期設計產能3萬噸鎂碳磚、1萬噸不定形材料）已建成投產，可有效輻射東歐市場。

鴻路鋼構：鋼結構產品定製特性下公司跟隨國內建築企業出海，亦受益於俄烏衝突結束後重建需求釋放。

四大國際工程公司：北方國際海外收入佔比較高，且以電力工程領域爲主，有望優先承接電力與交通重建訂單；中工國際依託中白工業園鄰近烏克蘭的地緣優勢，可快速輻射烏克蘭重建需求；中材國際、中鋼國際在水泥、冶金等工業設施領域技術領先，契合烏克蘭能源與工業體系修復需求。

風險提示：地緣政治風險、匯率大幅波動、重建需求不及預期。