金吾財訊 | 招銀國際發研報指，嗶哩嗶哩(09626)公佈了4Q24業績：總營收同比增長22%，達到77.3億元，符合招銀國際/一致預期；調整後淨利潤爲4.53億元（對比4Q23調整後淨虧損爲5.56億元），較市場一致預期高出15%，主要得益於高利潤率業務（手遊和廣告）的強勁營收增長。FY24總營收同比增長19%至268億元，調整後淨虧損同比收窄99%至2,210萬元。該行預計FY25廣告和手遊業務將維持穩健的營收增長，並將進一步推動毛利率和經營利潤率的提升。管理層重申其長期15%-20%經營利潤率目標（4Q24：6%），進一步增強投資者信心。
鑑於更好的利潤率前景，該行將FY25-26盈利預期上調7-13%。該行將基於SOTP的目標價上調至26.4美元（前值：22.0美元）。維持“買入”評級。
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