金吾財訊 | 中信證券表示，4Q24業績公布後，Meta、亞馬遜、微軟、谷歌四大巨頭股價走勢出現分化，市場持續關注上述巨頭後續的投資價值。該行判斷，當前北美宏觀經濟韌性帶來的消費需求、IT開支復甦、未來AI的持續變現等是支撐科技巨頭業績上行的重要保障，但從四季報看，上述巨頭在AI商業化進展、資本開支周期、監管因素等方面存在差異，進而導致走勢分化。

該行認為，在當前的宏觀條件下，科技巨頭自身較為強勁的資產負債表與業績高確定性依舊是美股科技股較為優質的長線資產，繼續看好宏觀韌性和生成式AI導入為科技巨頭帶來的機遇。該行看好美國互聯網&軟件巨頭，並建議關注後續雲廠商供應鏈改善、AI軟件落地等帶來的收入加速、利潤率向上等業績反轉機會。