當全球半導體產業正在爲AI大模型所引發的浪潮狂歡時，中國三大晶圓代工廠則勾勒出另一幅產業圖景。
日前，中芯國際（688981.SH、00981.HK）、華虹半導體（01347.HK）和晶合集成（688249.SH）相繼披露2024年財報或業績預告。2024年，中芯國際實現營收80.3億美元（約合人民幣577.96億元），進一步鞏固了其全球第二大純晶圓代工廠的地位；主攻特色工藝的華虹半導體全年營收20億美元，同比下降12%，主要是平均銷售價格下降所致。
國產大模型“黑馬”DeepSeek在春節期間的一炮而紅，帶來AI模型訓練降本的機會，非頂尖算力機構也有機會打入AI核心產業鏈。於是，近期芯片股漲勢擴大，中芯國際最高報51港元/股，再創新高，華虹公司漲超15%，也創下歷史新高。而專精於DDIC（面板顯示驅動芯片）的晶合集成則公告稱，預計2024年實現營業收入90.2億元到94.7億元，同比上升24.52%到30.74%。
“中芯國際2024年全年收入首次突破80億美元，這是最大的亮點。”電子創新網CEO張國斌告訴《中國經營報》記者。在覆盤國內晶圓代工業2024年的整體表現時，他認爲：“營收穩步增長，代工業務呈現多元化發展，同時積極投資擴產保持良好發展後勁。”
根據市場研究機構TrendForce集邦諮詢的數據，截至2024年第三季度，中芯國際、華虹半導體和晶合集成在全球晶圓代工市場的排名分別爲第三、第六和第十名。
營收首次突破80億美元
根據中芯國際發佈的業績快報，2024年第四季度，該公司實現營業收入159.17億元，較上年同期增長31.0%；毛利爲33.57億元，毛利率爲21.1%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤9.92億元，同比下降13.5%。
整年來看，中芯國際2024年全年營業收入爲80.3億美元（約合人民幣577.96億元），同比增加27.7%，這也是中芯國際全年收入首次突破80億美元；歸母淨利潤爲4.93億美元，同比減少45.4%，主要原因是投資收益及資金收益下降。也就是說，中芯國際2024年整體經營呈現出“增收不增利”的局面。
張國斌指出，作爲國內晶圓代工業龍頭，中芯國際2024年全年營收增長確立了其全球第二大純晶圓廠，這具有里程碑意義。
“2024年第四季度的營業總收入、營業利潤、利潤總額較上年同期增加，說明在代工業務方面，中芯國際已經挑起了大梁，成爲中國半導體產業的中堅力量。從銷售貢獻看，智能手機、電腦與平板、消費電子、互聯與可穿戴等成爲業務重要來源。”他補充道。
財報顯示，中芯國際銷售收入按應用分，來自智能手機、電腦與平板、消費電子、互聯與可穿戴、工業與汽車的佔比分別爲28%、16%、38%、10%和8%，受益於諸多因素及國家刺激消費政策的帶動，消費電子、智能手機等應用收入有大幅增長；按晶圓尺寸劃分，來自12英寸和8英寸的收入均有增長，其中12英寸收入同比增長35%，主要得益於產能規模的擴大以及新增產能較快完成驗證並投入生產。
對於中芯國際財報的亮點，張國斌還指出，該公司全年出貨量超過800萬片，年平均產能利用率高達85.6%。這一高產能利用率反映了公司的高效運營能力。“此外，公司在智能手機芯片業務上收入暴增超40億元，增幅達37%，在平板、汽車領域都有良好表現，表明代工業務逐步成熟穩定。”他說。
“2024年，中國市場收入佔比達到89.1%，美國市場佔比8.9%，歐亞市場佔比2%，表明公司已經成爲中國本土IC公司發展的強大倚靠，依託中國強大的Fabless公司，未來只要穩步發展，營收一定會再創新高。”張國斌表示。
在業績電話會上，中芯國際聯席CEO趙海軍表示：“下游主要產業向國內產業鏈轉移切換的速度較快，2024年爲了滿足市場和客戶的需求，公司做了充分準備，加速了產能擴充的節奏，進一步提升了平臺的完備性。國內客戶的新產品快速驗證並上量，使得公司在2024年4個季度收入節節攀升，全年增長超過年初預期。”
將成熟工藝節點推至22nm
與中芯國際相比，華虹半導體雖也有涉及多個細分領域，但明顯傾向於成熟製程的特色工藝。目前，華虹半導體的晶圓代工市場份額全球穩居第六、中國大陸第二位。
根據財報，華虹半導體2024年第四季度營收約5億美元，同比增長18%，環比增長2%。雖然營收有所增長，但公司轉盈爲虧，第四季度歸母淨虧損2520萬美元。
對於第四季度虧損，華虹半導體解釋稱，主要是由於本季度爲外幣匯兌虧損，而上年同期及上季度均爲外幣匯兌收益。
從第四季度的收入結構看，華虹半導體該季度12英寸晶圓收入首次超過了8英寸。按終端市場劃分，第四季度電子消費品仍是其第一大終端市場，佔比64%；工業及汽車收入同比下降11%，佔比23%。
而從2024年全年來看，華虹半導體全年營收20億美元，同比下降12%。華虹半導體表示，這主要源於平均銷售價格下降所致，且有部分下降量已被晶圓出貨量增長抵消。公司2024年淨虧損1.4億美元，轉盈爲虧。數據顯示，這是公司近十年來第一次出現全年虧損。
值得一提的是，最近兩個月，華虹半導體的母公司華虹集團迎來了高管換血。原華虹集團董事長張素心宣佈離任，由上海聯和投資董事長秦健接任；原華虹半導體總裁唐均君調任公司董事會主席，由英特爾前全球副總裁白鵬接任總裁職務，白鵬此前還曾擔任榮興半導體CEO。
記者注意到，白鵬在主持財報會時透露，華虹半導體將由55nm和65nm及以上工藝節點，向小的工藝節點發展。“華虹半導體始終以成熟節點的特色工藝爲專長，但是成熟節點的含義隨着時間而發生變化，幾年前成熟節點的界限爲40nm，我認爲在接下來幾年成熟節點界限將是28nm，甚至22nm。”白鵬表示，“如果我們的市場需求向更小的工藝節點發展，我們也一定會將工藝節點發展至28nm及22nm。”
“淡季不淡”
成立於2015年5月的晶合集成，在2023 年5月上市，公司實際控制人爲合肥市人民政府國有資產監督管理委員會。該公司立足於液晶面板顯示驅動芯片（DDIC）代工，在DDIC 代工領域市場佔有率全球領先。
根據此前公告，晶合集成預計2024年實現營業收入90.2億元到94.7億元，同比上升24.52%到30.74%；預計實現歸屬於母公司所有者的淨利潤4.55億元到5.9億元，同比上升115.00%到178.79%。
對業績變化，該公司提到，隨着行業景氣度逐漸回升，公司整體產能利用率維持高位水平，助益公司營業收入和產品毛利水平穩步提升。
此外，晶合集成管理層也有人事變動。2月13日晚間，晶合集成發佈公告稱，因個人及家庭原因，蔡輝嘉申請辭去公司總經理職務，並不再擔任公司核心技術人員。離職後，蔡輝嘉先生將不再擔任公司任何職務。
公告還稱，蔡輝嘉在任職期間所參與研發項目的工作，目前已經完成工作交接，其離職不會對項目的研發進程產生不利影響。
中芯國際淨利潤同比下滑45.4%；華虹半導體由於平均銷售價格下降，全年營收20億美元，同比下降 12%；而晶合集成以最高178.8%的淨利潤增速逆勢突圍……這就是2024年，中國三大晶圓代工廠的財報所勾勒出的一幅產業圖景。
而對於2025年第一季度的業績指引，中芯國際方面表示，預計一季度銷售收入環比增長6%至8%，毛利率介於19%至21%的範圍內。
“2025年我們看到的急單很多。”趙海軍說。據他分析，一方面是出於對國際政策不穩定的考慮，客戶提早備貨；另一方面則是中國市場出臺了手機、電腦相關的激勵政策。
而華虹半導體認爲2025年一季度的銷售收入在5.3億美元至5.5億美元，毛利率9%至11%。由於華虹半導體的新建12英寸生產線於2024年年底投產，折舊將從2025年開始，這將一定程度侵蝕公司的利潤。
國內兩大晶圓代工廠的業績預期，都顯示出今年一季度是“淡季不淡”。TrendForce集邦諮詢鍾映廷分析師表示：“2025年第一季度產能利用率優於預期，主要來自地緣因素及政策刺激的影響，但Foundry廠商仍擔憂下半年的動能，需持續觀察此需求變化情況。”文章來源：中國經營網文章作者：李玉洋原標題：營收新高VS利潤下滑 中國晶圓代工三巨頭的“冰火敘事”