摩根大通更新了一批可能在今年迎來上漲的生物製藥公司名單，此前該行業的一些公司經歷了一段冷熱不均的時期。該機構在該領域的首選股票仍然是Eli Lilly。根據分析師Chris Scott的說法，Gilead Sciences和Bristol Myers Squibb也表現良好。

“儘管美國大型生物製藥公司今年迄今的表現優於標普500指數，但該行業的估值相對於市場仍接近歷史低點，”Scott在本月給客戶的一份報告中寫道。他補充道：“在該行業中，我們看到了對核心資產有動力和/或近期有望推出超預期產品的公司的明顯偏好，而投資者對近期前景較爲混亂的公司興趣不大。”

納斯達克生物技術指數（NBI）今年上漲了6.5%，超過了標普500指數和以科技股爲主的納斯達克綜合指數的漲幅。

這是對去年表現的一次反彈，去年NBI下跌了3%，而大盤指數上漲了超過23%，納斯達克指數上漲了近29%。去年，生物製藥公司的增長出現了分化，肥胖藥物製造商Eli Lilly獲得了巨大收益，而其他知名製藥公司如Novo Nordisk以及新冠疫苗製造商Moderna和Pfizer的股價則表現不佳。

展望未來，摩根大通預計Eli Lilly的股票將繼續增長，該股在2025年上漲了13%，過去一年漲幅約爲16%。

“我們仍然認爲Mounjaro和Zepbound有進一步上漲的空間，隨着製造和供應的持續增加，這兩款產品有望保持健康增長，orforglipron可能在2026年年中推出，並且2025年及以後的預期仍有上升空間，”Scott表示。

Scott預計，隨着供應和產能的增加，減肥藥物Zepbound和糖尿病治療藥物Mounjaro的處方量將在全年內逐步上升。

他還預計，Eli Lilly的實驗性肥胖藥物orforglipron將成爲今年第二季度的“主要催化劑”，屆時將發佈臨牀試驗數據。Scott表示，如果結果積極，Lilly最早可能在2026年年中推出orforglipron。

儘管Zepbound和Mounjaro的需求在第四季度大幅增長，但Eli Lilly的季度業績表現參差不齊。由於實際價格下降，公司銷售額未達預期。Zepbound和Mounjaro已連續兩個季度表現低於預期。

Bristol Myers是摩根大通的另一個首選，因其產品勢頭強勁。

根據LSEG調查的分析師，該股在第四季度業績公佈後下跌，儘管營收和盈利均超出預期，但其2025財年指引令人失望。該股今年迄今下跌了2.4%，但過去一年仍上漲了約10%。

“儘管自財報公佈以來股價有所下跌，但我們認爲這一走勢與營收和每股收益的輕微不及預期有關（主要基於傳統產品和外匯因素），而不是核心業務趨勢的任何問題（因爲BMS的大多數增長驅動因素在第四季度都超出了預期），”Scott表示。

Scott表示，Bristol的Cobenfy口服精神分裂症治療的加速覆蓋以及新精神分裂症和阿爾茨海默病治療的數據可能有助於擴展公司的產品組合。他解釋說，這與其20億美元的成本削減計劃應支持多重擴張和股價上漲。

根據該機構的分析，Gilead Sciences同樣具有吸引力，因其2025年的產品線和強勁的季度業績。Scott指出，該公司今年專注於HIV產品組合和費用管理。

與此同時，他表示Regeneron和Merck是“不受青睞的公司”。