金吾財訊 | 海通證券發研報指，2025年歌禮制藥(01672)減重&糖尿病領域有豐富的催化劑讀出，該行看好旗下管線ASC30和ASC47的對全球競爭力，建議關注公司進展。目前公司減重&降糖領域臨牀階段的管線包括口服和皮下注射劑型的小分子GLP1R激動劑ASC30，以及脂肪靶向的小分子THRβ注射劑ASC47。該行判斷圍繞多靶、口服、長效、增肌減脂等需求迭代的創新藥是全球減重市場的熱點方向，ASC30和ASC47在展現出早期優異安全性和有效性的情況下，在各自賽道均處於全球進度前列，因此該行看好兩者的全球競爭力。該行預測公司2024-2026年營收收入分別爲0.00、0.00、0.24億元，EPS分別爲-0.31、-0.31、-0.39元。利用DCF估值法，該行給予歌禮制藥-B合理價格區間爲6.76~8.44元，按照1港元=0.93元人民幣換算，對應7.27~9.08港元，首次覆蓋，給予“優於大市”評級。