來源：野馬財經

　　付費、免費必有一戰？

　　上個月，愛奇藝和字節跳動旗下紅果短劇宣佈達成微短劇的深度合作。誰料，觀衆還在期待他們擦出什麼火花之際，愛奇藝創始人率先公開Diss微短劇行業。

　　2月20日，在首屆中國電視劇製作產業大會上，愛奇藝創始人、CEO龔宇表示，微短劇行業有些平臺以大平臺的身份，濫用市場支配地位搞排他協議。而當下短劇市場支配地位的只有一個平臺——紅果。“九派新聞”等多家媒體對此紛紛熱議，稱龔宇炮轟紅果。紅果總編輯樂力也在場，但並未回應。

　　火星四濺的背後凸顯了微短劇市場的白熱化競爭。

　　作爲短劇賽道的後起之秀，愛奇藝的長視頻纔是其一直以來內容生態的基石。2023年的《狂飆》火爆全網，成爲現象級反黑刑偵大劇，也讓愛奇藝的會員服務收入同比增長了14.7%，創造了史上最佳業績。

　　然而，2024年業績不再“狂飆”。2月18日，愛奇藝發佈2024年第四季度及全年財報。全年收入爲292億元，同比減少8%；淨收入爲7.641億元，同比下降60%。其中第四季度，會員服務收入41億元，在線廣告服務收入14.3億元，環比增長7%，這其中，熱播劇《漂白》貢獻不小。

　　營收、利潤雙下滑的業績表現，令資本市場也表現出一些負面情緒。財報發佈當晚，愛奇藝美股（IQ.O）股價應聲而落，截至收盤，跌幅9.25%，收報2.305美元/股。近一年來，愛奇藝股價一直處於下行通道，從最高點的5.8美元/股一路跌至如今，截至2月20日，報收2.18美元/股，跌幅9.92%，市值21億美元，累計跌幅已超62%。

　　爆款劇帶來的潑天富貴成爲各大視頻平臺爭先搶奪的流量，但觀衆的審美在變化，平臺間內卷激烈，打造破圈之作更是並非易事。作爲國內四大視頻平臺（優愛騰芒）之一的愛奇藝，還能否找到新的流量密碼？

　　愛奇藝2024財報淨利腰斬

　　會員、廣告齊下降

　　2024全年來看，愛奇藝收入爲292億元，同比減少8%；淨利潤也大幅縮水——從2023年的19.3億元降至2024年的7.641億元，下降幅度接近六成。

　　其中，會員服務收入、在線廣告服務收入都下降，分別爲177.6億元、57.1億元。2023年愛奇藝會員服務收入爲人民幣203億元，較2022年增長15%；在線廣告服務收入爲人民幣62億元，較 2022年增長17%。2024年第四季度，愛奇藝非美國通用會計準則下淨虧損5880萬元，去年同期則是6.8億元的淨利潤。

　　不過，四季度的虧損主要源自匯兌損失和非經營收入。當季營業利潤達2.85億元，環比增長19.25%。去年四季度以來上線的長視頻內容，微劇業務也有突破，劇集總市佔率第一。會員服務收入41億元，在線廣告服務收入14.3億元，環比增長7%。此外，四季度，愛奇藝內容發行和其他收入分別爲4.1億元和6.7億元；Non-GAAP運營利潤爲4.1億元，環比增長10%。

　　愛奇藝表示，去年11月底至今，頭部劇集強勢持續排播，帶動會員數明顯上漲。尤其是“迷霧劇場”僅14集的《漂白》上線六天，成爲愛奇藝去年首部內容熱度破萬的短劇集。

　　然而，《漂白》開播僅3天就被質疑抄襲，一篇名爲《愛奇藝的<漂白>把南方都市報的<漂白>給“漂白”了》的文章，掀起了涉及深度報道記者、資深製片人、出品製作方、知名編劇多方的“羅生門”版權大戰。

　　愛奇藝的高光時刻出現在2023年，共有5部影視劇熱度破萬，贏得不少好口碑，尤其是《狂飆》和《蓮花樓》。

　　進入2024年，上半年，《唐朝詭事錄之西行》作爲愛奇藝第14部內容熱度值破萬的劇集，在豆瓣取得了8.6的高分；《我的阿勒泰》也一度引發高漲的討論熱度；愛奇藝出品的原創單口喜劇競演《喜劇之王單口季》也算一檔叫座的綜藝節目。但這些作品仍舊缺乏《狂飆》式的長尾效應，沒有支棱起愛奇藝三季度的業績。

　　對比競品來看，騰訊2024年初《繁花》大爆，隨後《與鳳行》、《慶餘年2》和《玫瑰的故事》等，依靠幾部爆劇，帶來了會員收入同比兩位數增長，以及廣告收入大增。因此，在熱度、全網討論量等方面，雙方的出品劇集還是有些差距的。

　　直到去年第四季度，隨着《我是刑警》《漂白》兩部劇集的播出，愛奇藝的內容熱度纔有所回升。

　　根據數智研究社的統計，2024年劇集暑期檔報告前十，騰訊視頻一家獨佔六席，愛奇藝只分得三席。

　　不過，從行業來看，各大長視頻平臺都有壓力。最早盈利的芒果超媒，去年三季度收入下降了7.14%，歸母淨利潤下滑了27.41%。騰訊視頻去年前三季度業績雙增，但第三季度付費會員數出現了環比下降的情況。

　　中國藝術研究院副研究員孫佳山表示，隨着移動互聯網增長見頂，以及短視頻的分流，長視頻平臺的訂閱用戶數量，在2019年前後就已經到達了頂部區間，這塊即使在未來，也不會有顯著增量。

　　艾媒諮詢CEO兼首席分析師張毅認爲，愛奇藝第四季度的業績表現不錯，其中亮眼的地方主要還是來自於海外市場的拓展。但是從全年的情況來看，並不是特別樂觀。未來還是以海外市場作爲主要發展方向，過去中國影視劇在海外不太受歡迎，主要因爲中國的文化和中國影響力還不夠強。現如今，隨着出海潮和中國的影響力，中國文化在全球影響力巨大。

　　“狂飆”後跳水

　　愛奇藝遭遇“爆款魔咒”？

　　除了爆款的難求和減少外，用戶付費意願的降低，也困擾着愛奇藝的發展。而用戶付費意願背後，很大一部分原因是因爲體驗度。如會員在享受觀影服務時遭遇的全屏廣告、會員提前看大結局要加錢、黃金VIP投屏不能選擇4K高清．．．．．．這些現象成爲高頻投訴問題。

　　愛奇藝的營收主要分爲會員服務、在線廣告服務、內容分發及其他，其中，營收佔比最高的是會員服務。回溯來看，2016年-2020年，愛奇藝營收增速從111.29%逐步降至2.46%，從2015年-2022年8年連續虧損。經歷了2023年的“狂飆”之後，愛奇藝在2024年的業績又出現了“跳水”。 

　　來源：wind

　　業績爲王，盈利纔是硬道理。爲了更好地變現，愛奇藝在商業模式上做過不少探索。最明顯的嘗試便是會員費漲價。

　　2020年11月、2021年12月、2022年12月，愛奇藝三次提價，月卡從19.8元漲到了30元，連續包年則從178元漲到238元，漲幅分別爲51%和34%。2024年10月下旬，愛奇藝正式推出黃金VIP會員親情卡服務，在黃金VIP會員價格的基礎上，可額外付費開通一個全新的黃金VIP會員賬號。關鍵是，11月12日0時後的新會員賬號同時可播放的設備數將調整爲1臺，只有在此之前已購買連續包月/季/年卡的黃金VIP且不斷訂的用戶纔可持續享有5臺設備登錄和2臺設備同時播放的權益。新規一經公佈，立即招致廣大網民的強烈吐槽。

　　愛奇藝也深知維護用戶的重要。2023年雖未漲價，但限制投屏案也被視爲變相漲價。去年10月初，愛奇藝率先取消了備受爭議的超前點播。

　　另外，近幾年降本增效的背景下，2024年愛奇藝的整體成本繼續走低，爲219.5億元，同比下降5%。

　　一面盯緊用戶口袋，另一面降低內容成本。愛奇藝2024年前三季度單季內容成本分別爲40億元、41億元和40億元，分別同比下降5%、2%和5%，一季度的內容成本下降，是因爲在內容策略和運營效率方面改進推動了成本降低，而第三季度內容成本下降，愛奇藝的解釋是本季度提供的電影數量減少。第四季度，愛奇藝收入成本爲49.94億元，同比下降10%。其中，最關鍵的內容成本爲34.4億元，同比下降9%。

　　另外，裁員也是愛奇藝降本增效的一步。2019年時，愛奇藝員工人數8889名，到了2023年，員工人數降至4788名，4年縮減4101名員工。

　　壓縮成本，或許可以保住盈利，可也失了增長。面對困境，愛奇藝也在積極尋求突破。

　　付費、免費之爭

　　去年9月，愛奇藝入局了2023年爆火的短劇賽道。龔宇曾公開表示，愛奇藝將變革現有微短劇商業模式，採用VIP會員專享，且將70%以上收入分成給予內容出品方。目前公司旗下主要負責中短視頻的產品隨刻App中，已經設置了專門的短劇欄目；愛奇藝App也在給短劇導流，進入首頁欄上方的“微劇”即可看到。 

　　來源：愛奇藝APP截屏

　　今年1月，愛奇藝宣佈同紅果短劇達成合作，在IP聯合開發、聯合出品、成品內容授權等方面切入，構建跨平臺短劇生態。如今，愛奇藝站出來批評紅果短劇的獨播排他協議，引發市場人士對愛奇藝想要在短劇發力的猜測。

　　愛奇藝和紅果的短劇剛宣佈合作一個月，爲啥老闆突然站出來公開炮轟？合作是否終止不得而知，目前雙方都無公開回應。

　　事實上，籤內容獨家協議是影視行業的慣例，無論是長劇APP還是短劇APP，包括愛奇藝在內的平臺在運作上都存在“獨家播出”的情況。

　　對此，“封面新聞”發文表示，“排他性協議”，換個說法，其實無非就是“獨家合作協議”“鎖定購買協議”，其背後的契約結構，與“訂單農業”“定向委培”等等並無二致。平臺方和製作方籤排他性協議，實乃互惠之舉。一方面，解決了出品方“變現、回本、盈利”的後顧之憂，使得其可以更專注於打磨好內容；另一方面，也反向輸送了平臺積極向上的“價值觀”“秩序觀”，扭轉了此前一些微短劇“流量至上”煽動情緒、博人眼球的亂象。

　　目前，抖音、快手等短視頻平臺在短劇領域已經佔據先發優勢。據QuestMobile數據顯示，在2024年1至10月，抖音月活同比增長8%至7.86億。截至2024年9月，抖音旗下短劇平臺紅果APP月活同比增長1045.86%至1.22億。而據2月19日紅果短劇方面發佈的數據顯示，有四部春節檔免費短劇觀看量已破10億。

　　來源：紅果app

　　對比來看，從2023年10月至2024年9月，愛奇藝平均月活僅爲4.05億。 

　　短劇領域自媒體“新腕兒”分析認爲，在目前短劇市場充分競爭下，各家使出流量，資本去獲取優質內容，無可厚非，如果非要說難聽一點，愛奇藝做短劇，晚了，而且做起來的可能性很小。

　　來源：罐頭圖庫

　　張毅提到，不建議愛奇藝做短劇的付費，短劇主要是引流，不要錯過這一波機會。整體未來短劇的機會，還是在廣告，不在會員，要找準自己的定位。短劇付費對愛奇藝來說，至少現階段不現實。因爲字節已經通過免費獲得巨大的流量，用戶其實也會用腳投票。另外，火爆作品的打造和鋪設非常重要，2023年的狂飆是一個活生生的例子。但是好的作品等不來，也守不來。只能是創作，最重要的還是把創作的能力，通過科技賦能比如說AI，是不是可以賦能到創作和製作裏去，這些都是可以思考的話題。

　　不過，愛奇藝對微短劇充滿信心。龔宇表示，儘管仍在發展初期，微劇在增加廣告庫存和提升廣告收入上顯現出巨大潛力。2025年愛奇藝將持續完善“長+短”的內容生態建設，提升超頭部影視內容的質量和佔比；重點引入頭部微劇，並加大免費微劇的供給，培育愛奇藝原創微劇生態系統，持續提供高質量內容。未來將繼續探索利用AI提升廣告變現效率，同時探索微劇廣告以及廣告主定製微綜藝等新機會。

　　去年，四季報發佈後的財報會上，龔宇曾經透露，公司關注的新業務方向大概包括海外業務、跟IP增值服務有關的線上或線下業務，還有生成式人工智能帶來的可能的技術創新。

　　在IP衍生品方面，文旅也是IP的載體之一。2023年，愛奇藝線下首家親子主題樂園在北京延慶開園，其由北京世園公司攜手愛奇藝旗下少兒獨立品牌奇巴布打造，主要是對奇巴布自制IP的呈現。愛奇藝還與西安市委宣傳部達成合作，約定未來圍繞影視IP開發系列項目。

　　新的一年，各大視頻平臺已經打響開年大戰。

　　1月，芒果TV在雲合數據中憑藉楊紫、李現主演的《國色芳華》成功登頂，榮登四大平臺之首。之後收視率持續刷新，蟬聯衛視收視第一，口碑成績也不俗，微博評分9.3，豆瓣評分7.8。這部劇定檔播出前，就已經確定了40個品牌合作商，刷新了芒果TV的站內招商紀錄；相比之下，去年播放量Top1的“劇王”《慶餘年2》播前也才收穫了26個合作品牌。

　　而愛奇藝1月份推出全新綜藝《一路繁花》，內容熱度值突破8000，拿下雲合等多個第三方榜單榜首。此外，開年大劇《白月梵星》《無所畏懼之永不放棄》收穫女性觀衆熱烈反響。接下來，狐妖小紅娘IP系列的《淮水竹亭》《王權篇》以及《書卷一夢》《臨江仙》《生萬物》《唐朝詭事錄》第三季等更多符合女性觀衆喜好的內容將接連上線。“迷霧劇場”還將陸續推出《烏雲之上》《正當防衛》等新作品。

　　衆多劇集誰能成爲下一個爆款，誰又可以對打芒果的《國色芳華》？拭目以待。

　　你在愛奇藝平臺上開通過付費會員或者看過付費短劇嗎？你認爲誰將會是下一個爆款劇？

責任編輯：楊紅卜