沃爾瑪去年營收創紀錄新高，但警告今年增長將放緩，不僅反映了沃爾瑪自身面臨的挑戰，更折射出美國經濟的不確定性。

週四，沃爾瑪公佈的2024財年業績表現亮眼。根據財報，該公司全年收入達到6810億美元，同比增長5.1%，創下全球企業最高記錄；營業利潤增長8.6%，接近管理層此前指引的下限。

然而，沃爾瑪對2025財年的指引卻令投資者失望。沃爾瑪預計2025財年淨營收增長3-4%，調整後營業利潤增長3.5-5.5%，這一預期低於去年增速，且明顯低於華爾街分析師的預期。

根據Visible Alpha的調查，分析師此前預計沃爾瑪2025財年收入增長4.2%，營業利潤增長超過11%。

受悲觀指引影響，沃爾瑪股價在週四暴跌6.5%，創下15個月來最大單日跌幅。過去一年，沃爾瑪股價飆升超60%，在美國通脹持續的情況下，該公司以超低價著稱，吸引了消費者。

美國消費支出風向標的預警

沃爾瑪財務總監 John David Rainey在電話會議上表示，沃爾瑪的前景“假設宏觀經濟環境相對穩定”，但“承認仍存在與消費者行爲以及全球經濟和地緣政治條件相關的不確定性”。

沃爾瑪表示，隨着消費者對通脹越來越感到沮喪，並對特朗普稅感到擔憂，2025 年的情況將更加棘手。沃爾瑪稱，它必須應對關稅問題並應對其他挑戰。

除了關稅外，特朗普威脅驅逐數百萬移民的計劃，可能減少沃爾瑪店鋪的顧客數量和供應鏈中的工人。

沃爾瑪是美國最大的零售商，也是消費者支出的風向標，增速放緩的指引對其他零售業來說是一個預警。

惠譽評級高級主管David Silverman表示，鑑於近期消費者信心（尤其是低端消費者信心）下降以及關稅影響，“零售業波動將持續到 2025 年”。

沃爾瑪將能夠比大多數公司更好地應對關稅問題，因爲它可以利用其規模優勢向供應商壓低價格。經濟學家表示，規模較小的公司沒有那麼多籌碼，可能不得不提高消費者的價格。

美國人已經對經濟表現出擔憂的跡象。據媒體民意調查， 全國大多數成年人（62%）認爲特朗普在降低日常商品價格方面做得還不夠。