智通財經APP獲悉，近日，瑞幸咖啡(LKNCY.US)召開2024年第四季度財報電話會議。瑞幸高層表示，得益於不斷擴大的門店網絡和月交易客戶的增長，第四季度總收入同比增長36%至96億元。其中同店銷售增長顯著改善，門店層面營業利潤率同比擴大6.1個百分點至19.6%，反映了運營效率的提升以及門店增長與客戶增長之間更加平衡的運營節奏。

展望2025年，公司表示將繼續加強和擴大行業領先地位，規模經濟、成本和效率優勢將更加明顯，有信心進一步提升SSSG表現。短期來看，公司將利用廣泛的門店網絡，通過產品創新、品類拓展和有效的營銷活動，吸引更多顧客，提高各門店的銷售業績;中長期來看，中國咖啡消費仍處於早期階段，隨着咖啡飲用習慣的發展，咖啡消費頻率自然會上升，人均咖啡消費量有很大的增長空間，這將成爲未來SSSG增長的驅動力。

此外瑞幸表示，咖啡豆價格上漲可能在2025年對成本項目產生一定負面影響，但公司預計通過提高運營效率和規模經濟部分緩解這種影響。而且，由於規模經濟的增強，每單配送成本有所下降。

Q&A

Q：能否將同店銷售額增長(SSSG)拆分爲價格和銷量因素?2025年管理層對同店銷售額增長有何看法?

A：總體而言，過去幾個季度SSSG的波動符合預期，第四季度的持續改善也與公司向市場傳達的情況一致。自2023年以來，中國咖啡市場快速增長，但競爭也開始加劇，公司戰略性地加速了門店擴張步伐，獲取了市場份額。由於門店需要時間成熟，顧客消費習慣也需要時間培養，所以SSSG經歷了短期波動，這符合戰略判斷和預期。展望2025年，公司將繼續加強和擴大行業領先地位，規模經濟、成本和效率優勢將更加明顯，有信心進一步提升SSSG表現。短期來看，公司將利用廣泛的門店網絡，通過產品創新、品類拓展和有效的營銷活動，吸引更多顧客，提高各門店的銷售業績;中長期來看，中國咖啡消費仍處於早期階段，隨着咖啡飲用習慣的發展，咖啡消費頻率自然會上升，人均咖啡消費量有很大的增長空間，這將成爲未來SSSG增長的驅動力。第四季度同店銷售額增長的持續改善得益於門店擴張戰略的有力執行。從定價來看，第四季度價格與2023年同期基本保持穩定;從杯量銷售來看，顧客需求的增長推動了杯量銷售業績的持續改善，2024年12月的單店日均杯量超過了2023年12月，帶動了當月同店銷售額的正增長。展望今年，預計價格與去年相比保持穩定，隨着更多自營門店成熟，在高品質咖啡的更多選擇和有吸引力的咖啡體驗的支持下，預計單店日均杯量將逐年穩步增加，這將進一步推動整體同店銷售額的改善。

Q：近期咖啡豆價格大幅上漲，應如何評估其對公司的影響?公司將採取什麼措施應對這一問題，是否會考慮提價來減輕影響?

A：咖啡豆價格上漲確實引起了咖啡行業和市場的廣泛關注，這會帶來一定的成本壓力，但公司預計通過強大的供應鏈和全價值鏈投資建立的競爭優勢，部分減輕這種影響。公司的規模優勢和效率提升可以緩衝這種壓力，目前咖啡豆價格上漲的影響基本可控。公司一直在咖啡行業價值鏈上進行投資，建立了涵蓋從產區採購、進出口、加工到零售運營的全價值鏈。去年11月，公司與巴西Apex深化合作，簽署了未來5年購買24萬公噸咖啡豆的新諒解備忘錄，這將爲公司提供穩定的高品質咖啡豆供應。受益於自有烘焙設施，預計到今年年底公司的年烘焙能力將達到10萬噸，這將提供穩定的高性價比咖啡豆供應。目前公司沒有提價計劃，會繼續爲顧客提供咖啡促銷活動，培養咖啡消費習慣，讓更多顧客以有競爭力的價格享受高品質咖啡體驗。作爲行業領導者，公司將與上下游合作伙伴共同努力，將咖啡豆價格上漲的積極影響傳遞出去，促進可持續咖啡貿易，推動整個行業的長期成功和健康發展。