智通財經APP獲悉，中郵證券發佈研究報告稱，通過分析24年業績預告中底部表現出顯著業績改善和增長潛力的細分領域及個股，以及結合AI這一市場熱點，當前該行看好創新藥、低值耗材、AI+醫藥三大板塊。具體看，創新藥板塊24年業績預告來看，分化明顯，其中頭部企業憑藉已上市創新藥的快速放量及國際化進展，收入和利潤增速顯著提升。低值耗材方面，龍頭有望從產品驗證階段逐步進入到訂單兌現階段，手套龍頭保持滿產狀態，訂單結構優化，行業高成本及老舊產能有效出清，集中度顯著提升，且具備明顯的底部投資價值。然後是AI+醫藥，有望成爲醫藥2025年投資主線之一，AI應用領域廣泛，技術突破和商業化落地將帶來巨大投資機會。

中郵證券主要觀點如下：

“AI+醫療”持續發力，高景氣度有望持續

近期“AI+醫療”個股表現優異，其中AI+輔助診斷、AI+數據服務領域個股表現亮眼。自2025年2月5日起，“AI+醫療”個股漲幅較高的有“AI+輔助”領域安必平(+115.49%)、華大智造(+82.43%)、衛寧健康(+98.77%))、迪安診斷(+79.90%)、美年健康(+66.28%)、金域醫學(+63.97%)等，以及“AI+數據服務”領域東華軟件(+96.48%)、訊飛醫療科技(+64.88%)等。AI加速賦能“AI+醫療”，多家上市公司公佈自身業務中AI的新應用場景。行業存在爆發式增長機會,該行認爲“AI+醫療”有望應用於藥物研發、癌症診斷、醫學影像、手術機器人等領域，行業或迎來鉅變。“AI+醫療”高景氣行情有望持續。

創新藥利好政策持續加碼，支付端有望迎重大改善

近日，《關於醫保支持創新藥高質量發展的若干措施(第二輪徵求意見稿)》(下文稱《意見稿》)政策文件在業內流出，繼2024年7月國常會審議通過《全鏈條支持創新藥發展實施方案》之後，《意見稿》爲國家支持創新藥發展的第二版重磅徵求意見稿。圍繞創新藥從研發到市場應用的全流程，提出一系列措施，旨在推動創新藥發展。該行認爲此次《意見稿》重點提及醫保目錄調整和丙類目錄中的藥物，增設丙類目錄納入創新藥，健全目錄動態調整和續約機制，強化真實世界研究對創新藥的支撐等，有望擴大創新藥醫保覆蓋數量。鼓勵商業健康保險公司投資創新藥，健全多元支付渠道，進一步優化創新藥可及性，拓展整體市場空間。多措並舉有望較大激發藥企創新活力，加大研發投入，獲取較大業績回報。

本週細分板塊表現

本週醫藥生物上漲1.88%，跑贏滬深300指數0.87pct，在31個子行業中排名第9位。本週醫療研發外包板塊漲幅最大，上漲11.3%;醫院板塊上漲5.59%，化學制劑板塊上漲2.71%，體外診斷板塊上漲2.7%，其他生物製品板塊上漲1.75%;線下藥店板塊跌幅最大，下跌3.06%，血液製品板塊下跌3.04%，中藥板塊下跌2.97%，醫藥流通板塊下跌1.96%，醫療耗材板塊下跌0.07%。

風險提示

行業競爭加劇風險、政策執行不及預期風險、行業黑天鵝事件。