【解剖大盤】

上週港股情緒非常好，直接創出了幾年的高點。按照正常走勢，週一應該繼續往上走，但實際走勢卻小幅衝高後出現震盪回落，收盤跌0.58%。

感覺也沒啥好擔心的，看下上週五美股三大指數均跌幅超1.7%，港股走成這樣算很強的。2月美國消費者信心指數則從1月份的71.7跌至64.7，環比下降9.8%，遠低於市場預期。服務業PMI才49.7，低於預期的53.0，並且是兩年多來的首次收縮。現在很多人都在唱衰美股、唱多中國股市，這個趨勢已在不斷強化，預計接下來外資流入的速度會不斷加快。

巴菲特在今年致股東公開信相對比較失望，市場反響並不熱烈。信中未提及AI、DS、英偉達(NVDA.US)、比特幣、芯片等話題，這倒是比較符合巴菲特的風格：基本不碰科技股，蘋果(AAPL.US)是個例外。現金方面，截至去年底，伯克希爾的現金水平又創下3342億美元的歷史新紀錄。說明並不看好當前市場。依舊鐘情日股，對日本的投資不斷增加。權益投資的總公允價值71%集中在美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂公司；去年四季度，伯克希爾唯一新進的個股是酒業股Constellation Brands(STZ.US)，總計買入逾562萬股，價值超過12.4億美元，位居第19位。去年四季度加倉了去年三季度新進的達美樂披薩(DPZ.US)，持股較去年三季度增加110萬股，環比增幅86.49%。還是喜歡傳統行業。今年的股東會將於奧馬哈當地時間5月3日舉行。屆時，或有更具體一點的東西出來。

週末又出了一堆DS相關的利好，如2月22日消息，騰訊元寶超越豆包，升至中國區蘋果免費APP下載排行榜第二；階躍星辰官宣發力智能終端Agent方向；青海省數據局在新聞聯播發聲：2025年全省標準機架，算力規模在去年基礎上實現雙翻番。當前來看，這類消息市場已經審美疲勞，確實炒了很多輪，該漲的都反覆漲了，上週的阿里(09988)出消息差不多已經達到高潮。市場繼續走餘波的是漲幅相對較小的，如算力基建這塊，2月24日，阿里巴巴集團CEO吳泳銘在2月24日宣佈，未來三年，阿里將投入超過3800億元，用於建設雲和AI硬件基礎設施，總額超過去十年總和。另外，Deepseek Day1：DeepSeek針對Hopper GPU優化的高效MLA解碼內核，專爲處理可變長度序列而設計，現在已經投入生產使用。優化的是英偉達，利好的是國產替代算力卡。國產服務器這塊的邏輯加強，如中興通訊(00763)再漲超5%，芯片方向，有傳最新制程在不斷突破，這個還是等官宣吧，有預期差的是華虹(01347)，認爲其先進製程或會盡快併入，填補中芯(00981)的缺口。底層的光纖繼續走強，光纖類的長飛(06869)漲超13%，主要是漲幅偏小。

至於對英偉達的影響，似乎並不大，24日，媒體報道稱，英偉達已包下臺積電(TSM.US)今年超過70%的CoWoS-L先進封裝產能，以滿足其最新Blackwell架構GPU芯片的需求。分析師預計，英偉達的Blackwell架構芯片出貨量將以每季度20%以上的速度增長，全年出貨量有望突破200萬顆美國推進“星際之門”計劃，新一波AI服務器建設需求將被激發，英偉達有望進一步追加臺積電的訂單。同時，四大雲服務提供商(CSP)對AI芯片的需求持續強勁，爲英偉達的業績提供了有力支撐。

以DeepSeek等一系列大模型爲代表，正在深刻改變證券業的格局以及未來。2月19日,九方智投控股(09636)：2月19日，公司正式發佈“九方靈犀”金融對話智能體網頁版，平臺接入DeepSeek-R1，擁有自主思維鏈決策推理能力等多項功能。公司還將持續建設“1+N”大模型服務底座，推動AI技術在智能投顧等多領域落地應用。業績方面，近期發盈喜，預期去年股東應占淨溢利約2.6億至2.8億元，較2023年的約1.91億元，同比增長36.1%至46.6%；預計訂單金額約35.09億元，較2023年同期增加約11.61億元，預期取得收益約23.06億元，較2023年同期增長約3.41億元，經營性現金流預期增加約11.84億元，較2023年同期增長約267%。今天大漲超 16%。DS賦能在醫藥醫療類的故事也繼續上演，如康基醫療(09997)、固生堂(02273)等。

機器人也密集刺激，工信部副部長辛國斌召開製造業企業座談會：紮實推進機器人產業高質量發展。深圳:近期將發佈人形機器人專項政策。挪威1X公司推出家用人形機器人Neo Gamma：能洗衣、吸吸塵。正宗品種優必選(09880)再度漲超4%；金力永磁(06680)其中的永磁材料也繼續炒作，漲超8%；首程控股(00697)集團所屬首程資本旗下公司所管理的北京機器人基金近日投資自變量公司，進一步促進下一代統一端到端具身智能通用大模型的數據採集、模型訓練與場景落地。具身智能通用大模型相對稀缺，如果能取得突破進展，那麼前景相當廣闊。首程控股(00697)近期漲得相當不錯。

今天地產股見縫插針也動了一下，2月21日，萬科企業(02202)發佈《關於深鐵集團向公司提供股東借款暨關聯交易的公告》。萬科第一大股東深鐵集團擬向萬科提供股東借款，借款金額爲42億元。此次借款用於償還萬科在公開市場發行的債券的本金與利息。今年的2月10日，萬科曾公告大股東深鐵集團提供28億元借款，截至目前，已合計向萬科提供70億元股東借款用於歸還公開市場債券。行業本身也偏向積極，1月和2月部分城市地產銷售環比增長，地產指數漲2.2%。中國金茂(00817)、融創中國(01918)均漲幅超近7%。

2025年中央一號文件2月23日發佈，《中共中央國務院關於進一步深化農村改革紮實推進鄉村全面振興的意見》是黨的十八大以來，第13個指導“三農”工作的中央一號文件。其中提及推動農機裝備高質量發展，加快國產先進適用農機裝備等研發應用，推進老舊農機報廢更新。支持發展智慧農業，拓展人工智能、數據、低空等技術應用場景。各地區可自行確定的報廢更新補貼農機種類範圍上限由6個提高至12個。每次必炒的就是第一拖拉機股份(00038)漲近5%，還有中糧家佳康(01610)也漲近6%。農業股歷來股性不是很好。

烏克蘭總統澤連斯基在昨晚召開的新聞發佈會上表達了他對中國爲和平做出貢獻的期望。澤連斯基答鳳凰記者問：希望在和平和重建中得到中國幫助，烏克蘭願意與中國開展對話。關於未來如何發展，目前還是未知數，這個相當複雜。但也不妨礙市場提前炒作，今天中聯重科、中國中鐵(00390)、中國中車(01766)都有資金提前潛伏。

【板塊聚焦】

2月23日下午，小米集團(01810)合夥人兼總裁、手機部總裁、小米品牌總經理盧偉冰發文稱，小米手機未來5年高端化的目標之一，就是要在6000元+價格段實現規模化的突破。“Ultra是6K+突破的關鍵產品，而小米15Ultra會是越級式的一代產品”。同時，他在微博中還表示“下週見”，屆時作爲“代表小米最高水準”的新品手機小米15Ultra將正式發佈。

2月24日，華爲常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長餘承東發佈視頻，正式預告華爲將於3月發佈首款爲原生鴻蒙而生的“新形態手機”。

主要品種：舜宇光學(02382)、瑞聲科技(02018)、丘鈦科技(01478)。

【個股掘金】 

中聯重科(01157)：加速全球產業佈局 挖機銷量有望持續增長

近日，公司表示，將在匈牙利陶陶巴尼奧市投資建設一座現代化高空作業機械智能工廠。此次打造的匈牙利智能工廠是公司在海外建設的第2個專注於高機生產製造的示範工廠，與墨西哥高機生產製造基地分別覆蓋歐洲、美洲市場。

點評：近年來，中聯重科加速全球產業佈局，此前已在海外建設了10個研發製造基地。挖機銷量有望持續增長。近期，中聯重科發佈農機新品江西農機展訂單超億元。公司盈利能力領先，前三季度，公司混凝土機械出口高速增長，海外市佔率提升明顯，攪拌車電動車型滲透率提升至50%以上；工程起重機械整體市佔率數一數二，其中25-55核心噸級汽車吊市場份額行業第一、1000噸級以上履帶吊市場份額行業第一；建築起重機械市場份額穩居全球第一，海外營收比例快速提升。公司新興板塊繼續高速成長，行業地位顯著提升。截至9月末，公司土方、高機、農機、礦山等新板塊收入佔比已超過50%。海外業務多元化增長：前三季度，公司在南美、非洲、南亞等新興潛力市場均實現高速增長；在歐盟和北美市場等傳統市場均實現迅猛增長。公司持續分紅重視股東回報。近期，中聯重科在沙特市場大客戶交流及技術發佈會上，發佈了24款工程機械產品，公司表示，目前已經形成了對沙特主要市場的全覆蓋。人形機器人領域，公司開發出了1款輪式人形機器人與1款雙足人形機器人樣機。

【免責聲明】本VIP資訊產品僅供交流討論使用，不構成任何投資建議。未經授權，嚴禁轉載。更多優質資訊及數據產品，請登錄【智通財經】APP查詢。