【大行評級｜招銀國際：上調嗶哩嗶哩目標價至26.4美元 廣告和手遊業務收入將穩健增長】招銀國際發表研究報告指，嗶哩嗶哩去年12月底止2024財年第四季總收入按年升22%至77.3億元，符合預期；經調整純利達4.53億元，較市場預期高出15%，主要是高利潤業務(手機遊戲和廣告)收入增長強勁。該行預料，廣告和手機遊戲業務在2025財年將維持穩健收入增長，並將進一步擴大毛利率及經營利潤率。管理層重申，長遠經調整經營利潤率目標達15%至20%，並可增強投資者信心，而長期毛利率目標達40%至45%。 該行預料，集團2025財年首季總收入按年升22%至69.1億元，其中手機遊戲、廣告、增值服務等業務收入分別按年升73%、19%及10%。而重點遊戲《三國：謀定天下》第五季將會繼續維持穩定收入，而管理層表示該遊戲週期長達逾五年，又預料2025財年首季經調整經營利潤率按年擴張12個百分點至3.3%。該行將集團2025至2026財年盈利預測上升7%至13%，並將其美股目標價由22美元上調至26.4美元，維持其評級為“買入”。