智通財經APP獲悉，近期香港新股IPO孖展認購屢創新高，香港證監會行政總裁梁鳳儀表示，正審視8間活躍於孖展融資的券商風險管理，檢視有否設審慎信貸政策，掌握客戶還款能力設定適合信貸限額或槓桿比例，以防過度融資。

梁鳳儀稱，留意到FINI啓用後，部分新股出現孖展認購超額數以千倍，提醒投資者要小心新股實際需求是否如超購倍數所顯示。她直言，部分大額超購新股上市初期表現不如理想，認購超購倍數的含金量或不如從前。

據瞭解，證監會透過問卷形式向相關券商查詢，如何確定新股孖展比例，如95%、98%甚至99%的標準。證監會也要求，券商解釋客戶一旦無法補孖展的應對措施，同時關注券商提供高槓杆時，自身的財政資源是否充足。

消息人士分析，這次證監向券商瞭解情況，與近期布魯可 (00325) 在內的熱爆新股，錄得數千億港元孖展認購有關。

另有業界直言，個別券商以零息及高槓杆承造大量孖展，變相加劇行業競爭。該名人士指，小型券商因資金有限，難以提供類似服務，但爲免客戶流失，只能化身中介“駁艇”，將客戶的新股申請轉交大型券商認購，但手續費收入需與對方分成，令競爭加劇。

港交所 (00388) 2023年落實FINI機制，券商面對客戶超額認購時，由以往需要爲全數超額金額鎖定資金，轉爲只須預繳公開招股中可獲配發最高股數的金額。

機制原意希望降低大型新股對港元體系的影響，但券商實際須預留資金可望壓縮，近月多家券商都以零息零手續費吸客，令孖展認購IPO更加火熱。

近月部分新股熱門新股超額認購倍數、凍資額都逼近新高，12月上市的草姬集團 (02593) 超購6082倍、今年初新股布魯可 (00325) 超購5999倍，超購倍數僅次於2018年的毛記葵涌 (01716) 。

上述幾家超熱門新股之中，草姬集團首日升10.4%，但至今較上市價累跌47%。布魯可上市至今升44%。