恒生(00011.HK) 經濟研究部表示，對內地經濟而言，外圍環境的挑戰繼續存在。聯儲局預期今年減息步伐或會放緩，全年減息幅度50個基點，而恒生則估計全年減息75個基點或一釐。利率相對疫情前依然較高，不利今年環球經濟增長。
近年來，環球關稅及保護主義趨勢加劇，但內地貨品仍然具有競爭力。內地貨物出口佔全球分額由2016年第四季約13%，升至去年第三季的14.4%。相比較2023年內地出口減少4.9%，去年內地出口增加5.9%，並創下近一萬億美元的貿易盈餘紀錄。然而，即使內地出口保持競爭力，不利的外圍環境可能會導致出口需求轉弱，進而拖累近年備受房地產市場調整影響的內地經濟增長。
未來一年，內地政策當局可望繼續推出措施支持經濟。中國人民銀行官員此前暗示短期內或有減息或降低存款準備金率的措施。該行認爲內地政府可能透過提高財赤或增加政府債券發行額度，以實施政策措施支持經濟。
刺激性的財政及貨幣政策，以及內部需求前景改善，或可部分抵消外圍環境挑戰對內地經濟帶來的下行壓力，也有助內地經濟保持較平穩增長。恒生預期今年內地經濟增長4.9%，與去年5%的增幅相若。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-24 12:25。)